GPC tiene uno de los historiales de dividendos más sólidos de todos los valores públicos.
Genuine Parts Company (GPC) ha aumentado su dividendo durante 68 años consecutivos y ha pagado dividendos todos los años desde que salió a bolsa en 1948 (un total de 76 años consecutivos).
Esto convierte a GPC en uno de los 53 “reyes del dividendo” de la actualidad, que son valores que han aumentado sus dividendos durante más de 50 años consecutivos.
Si a esto le unimos un historial de fuerte rentabilidad del capital y márgenes de beneficio crecientes, nos encontramos ante una empresa con un modelo de negocio de alta calidad.
Determinemos si $GPC cotiza hoy a un precio razonable, o si su crecimiento es demasiado lento para ser una buena inversión.
El elefante en la habitación (lento crecimiento de las ventas)
Tenemos que empezar por abordar el elefante en la habitación.
El crecimiento histórico de los ingresos y el beneficio por acción de GPC ha sido lento, por lo que no es la elección perfecta.
Los analistas prevén que Genuine Parts Company registre un crecimiento aún más lento de los ingresos en el futuro.
En los últimos 5 años, los ingresos de Genuine Parts Company han crecido bastante, con una CAGR del 4,3%. En los próximos 5 años, los analistas prevén que la empresa registre una CAGR de los ingresos del 3,5%:
El crecimiento de los ingresos de GPC en el pasado no está ganando ningún premio:
- Último ejercicio fiscal: Crecimiento interanual del 4,5
- Últimos 3 años: 11,8% TACC
- Últimos 5 años: 4,3% TACC
- Últimos 10 años: 5,1% TACC
Ver el análisis completo del crecimiento de GPC >>>
Los analistas esperan que Genuine Parts Company registre un crecimiento de los ingresos de un solo dígito en el futuro:
- Próximo año: crecimiento interanual del 1,9
- Próximos 3 años: 3,6% TACC
- Próximos 5 años: 3,5% TACC
Consulte las estimaciones completas de los analistas de GPC >>>
Hacemos especial hincapié en el crecimiento de los ingresos, ya que éste tiende a impulsar el crecimiento de los beneficios, que es, en última instancia, uno de los principales motores del valor para el accionista.
Si se tiene en cuenta que la tasa de inflación a largo plazo en EE.UU. es de aproximadamente el 3%, se empieza a ver con perspectiva que un crecimiento de los ingresos del 1-3% es bastante lento.
La buena noticia es que una acción de crecimiento lento como $GPC aún puede ser una buena inversión si puede comprarla por menos de lo que vale.
Por ejemplo, Walmart (WMT) sólo registró una TCAC de los ingresos del 4,1% en los últimos 5 años (bastante baja), pero superó al mercado con una rentabilidad de los precios del 89,8% en este periodo, lo que supone una rentabilidad anual compuesta del 13,9%. Esto tampoco incluye la rentabilidad de los dividendos de Walmart.
También hay que tener en cuenta que muchos inversores podrían elegir una empresa de crecimiento lento como $GPC por el dividendo que recibirán y la calidad del negocio subyacente.
Dividendo turboalimentado de GPC
En la actualidad, las acciones de GPC tienen una rentabilidad por dividendo del 2,6%, gracias a los 3,90 dólares anuales pagados a los accionistas en los últimos 12 meses.
La empresa también ha aumentado sus dividendos a los accionistas durante 68 años consecutivos.
Lo más impresionante del dividendo de GPC es que sigue teniendo un ratio de reparto de sólo el 44,4%, a pesar de pagar su dividendo durante décadas.
Esto significa que menos de la mitad de los beneficios por acción de la empresa se pagan a los accionistas en forma de dividendos, lo que significa que el dividendo es seguro y tiene margen para crecer.
Esto habla de la prudencia de la dirección a la hora de aumentar el dividendo a los accionistas de forma sostenible.
GPC ha aumentado su dividendo a un ritmo del 5,5% en los últimos 5 años, y los analistas esperan que la empresa aumente su dividendo a un ritmo del 6,5% en los próximos 5 años:
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Marca y modelo de GPC
Buscamos empresas con una marca y un modelo sólidos, es decir, una gran seguridad financiera y un modelo de negocio de alta calidad.
GPC tiene una fuerte seguridad financiera, porque la empresa tiene una baja Deuda Neta/EBITDA y un fuerte ratio de Cobertura de Intereses.
Eso significa que los fuertes flujos de caja de la empresa pueden cubrir adecuadamente la deuda de la empresa.
A algunos inversores podría preocuparles que el pasivo de la empresa sea tres veces superior a sus fondos propios.
Pero esto no nos preocupa. De hecho, ¿sabías que el pasivo de Apple (AAPL) es casi cuatro veces mayor que sus fondos propios?
Lo que importa es que las empresas tengan flujos de caja adecuados para pagar su deuda, y que la deuda que tengan sea a tipos de interés bajos. En ambos casos, $GPC aprueba con nota.
Consulte el análisis completo del balance de GPC >>>
Un modelo de negocio de calidad
Buscar empresas con márgenes y rendimientos del capital sólidos puede ayudarle a encontrar empresas con modelos de negocio de primera categoría.
Los márgenes operativos de Genuine Parts Company han aumentado notablemente en los últimos 5 años, del 6,3% en 2018 al 7,8% en 2023, y los analistas esperan que los márgenes operativos alcancen el 7,9% en 2028:
El crecimiento del margen de explotación muestra que el negocio se está haciendo más rentable con el tiempo a pesar de las fuerzas competitivas del mercado.
El rendimiento del capital de las acciones de GPC ha experimentado un pequeño crecimiento en los últimos 5 años, pasando del 15,6% en 2018 al 17,9% en 2023:
Idealmente, nos gustaría ver un 20% de rentabilidad sobre el capital para que Genuine Parts Company fuera una acción de primera clase para comprar, pero una rentabilidad constante de dos dígitos sobre el capital sigue siendo impresionante.
El rendimiento del capital es uno de los principales impulsores del valor para el accionista porque muestra, por cada dólar invertido en la empresa, cuánto dinero gana ésta a cambio.
A largo plazo, las mejores empresas ganan. Y las mejores empresas suelen convertirse en las mejores porque son las más rentables de su sector.
Consulte nuestro análisis completo de la rentabilidad de $GPC >>>
¿Es GPC una compra?
El rendimiento de una inversión depende en última instancia del precio que se paga.
En la actualidad, GPC parece bastante valorada. Los analistas dan a GPC un precio objetivo de 155 dólares, lo que implica un 5,5% de revalorizaciónde las acciones.
En los últimos 5 años, GPC ha registrado una subida media del 4,4% con respecto a los precios objetivo de los analistas:
$GPC cotiza un 0,3% por encima de su media de 5 años de EV/Ingresos NTM.
¿Qué significa esto? GPC tiene un valor justo.
NTM EV/Revenue es una de nuestras métricas favoritas porque suele ser más completa que métricas comunes como el ratio P/E.
El múltiplo NTM EV/Revenue considera el valor empresarial actual de una empresa, que es el capital total invertido en el negocio (capitalización bursátil + deuda total – efectivo), y se divide por las estimaciones de consenso de los analistas sobre los ingresos de la empresa en los próximos doce meses.
Básicamente, NTM EV/Revenue toma el valor total del negocio y lo divide por los ingresos esperados para los próximos 12 meses. Y GPC cotiza justo en torno a su media de 5 años:
Consulte nuestro análisis de valoración completo de $GPC >>>
¿Cuál es la conclusión? Probablemente sería mejor esperar a que las acciones de GPC bajaran un poco para que hubiera más discrepancia entre su precio actual y su valor razonable estimado.
Reflexiones finales
Dicen que los tópicos son tópicos porque son verdad.
Seguro que has oído un millón de veces que es “Mejor comprar un negocio maravilloso a buen precio que un negocio bueno a un precio maravilloso”.
La verdad es que los reyes del dividendo con modelos de negocio sólidos como $GPC rara vez salen a la venta.
Genuine Parts Company cuenta con una sólida seguridad financiera, un modelo de negocio de calidad y un excelente historial de pago de dividendos a los inversores.
Se espera que $GPC registre un bajo crecimiento de los ingresos en el futuro, pero esto ya se tiene en cuenta en el precio actual de la acción.
Hay valores de alta calidad que pagan dividendos, como $GPC, que están acelerando sus motores y preparándose para el crecimiento.
El terminal TIKR ofrece datos financieros líderes del sector sobre $GPC, $AAPL, $WMT y más de 100.000 valores.
Así pues, si desea analizar y encontrar los mejores valores para su cartera, ¡le conviene utilizar TIKR!
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Nuestro objetivo es ofrecer un análisis informativo y atractivo que ayude a las personas a tomar sus propias decisiones de inversión. Ni TIKR ni nuestros autores mantienen posiciones en los valores mencionados en este artículo. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
