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Cómo analizar el riesgo de inversión de una acción

Thomas Richmond
Thomas Richmond12 minutos leídos
Revisado por: Sahil Khetpal
Última actualización Mar 26, 2025
Cómo analizar el riesgo de inversión de una acción

El mercado de valores ha sido el mayor creador de riqueza de la historia para el ciudadano medio, pero invertir conlleva riesgos inherentes.

Si va a invertir en acciones, es importante que sea capaz de comprender y analizar los parámetros financieros de una empresa para poder entender los riesgos potenciales a los que puede enfrentarse.

He aquí algunos de los parámetros clave que los inversores pueden analizar para tomar decisiones de inversión más informadas.

Índice:

  1. Ratios de apalancamiento
  2. Ratios de rentabilidad
  3. Ratios de liquidez
  4. Ratios de eficiencia
  5. Herramientas integrales de evaluación de riesgos

Sumerjámonos.

1. Ratios de apalancamiento

Los ratios de apalancamiento evalúan en qué medida una empresa utiliza deuda para financiar sus operaciones.

Una alta dependencia de la deuda puede amplificar los rendimientos, pero también aumenta el riesgo financiero, especialmente durante las recesiones económicas.

Relación entre deuda y fondos propios (D/E)

El ratio deuda/fondos propios compara la deuda total de una empresa con sus fondos propios, indicando la proporción de financiación mediante deuda en relación con los fondos propios. Es una de las formas más sencillas de analizar el balance de una empresa.

Un ratio D/E más alto sugiere un mayor apalancamiento financiero, que puede ser arriesgado si la empresa se enfrenta a la volatilidad de los beneficios.

Cálculo: Ratio deuda/fondos propios = Deuda total/Fondos propios

Ejemplo: Consideremos la empresa A, con un pasivo total de 500 millones de dólares y unos fondos propios de 250 millones de dólares. Su ratio D/E sería de 2,0, lo que implica que por cada dólar de fondos propios hay dos dólares de deuda. Este elevado apalancamiento podría ser preocupante si la empresa se enfrenta a dificultades financieras.

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Ratio de cobertura de intereses

El Ratio de Cobertura de Intereses evalúa la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones de pago de intereses con cargo a sus beneficios de explotación.

Un ratio más bajo puede indicar posibles dificultades para hacer frente al servicio de la deuda, lo que aumenta el riesgo financiero.

Cálculo: Ratio de cobertura de intereses = Beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) / Gastos por intereses.

Ejemplo: Si la empresa B tiene un EBIT de 200 millones de dólares y unos gastos por intereses de 50 millones de dólares, su ratio de cobertura de intereses sería de 4,0.

Esto significa que la empresa gana cuatro veces sus obligaciones de intereses.

Nos gusta ver que una empresa tiene un coeficiente de cobertura de intereses superior a 3,0, lo que sugiere que la empresa puede pagar cómodamente los intereses de su deuda.

2. Ratios de rentabilidad

Los ratios de rentabilidad miden hasta qué punto una empresa genera beneficios.

Una mayor rentabilidad suele indicar que una empresa tiene una ventaja competitiva y eficiencia operativa, lo que le da una posición más fuerte a largo plazo.

Rentabilidad de los fondos propios (ROE)

El rendimiento de los fondos propios mide la eficacia con la que la dirección genera beneficios en comparación con los fondos propios de los accionistas.

Cálculo: ROE = Beneficio neto / Fondos propios

Un ROE bajo puede indicar que la empresa no tiene una gran ventaja competitiva o no es muy rentable.

Ejemplo: El 157% de ROE de Apple en 2024 significa que por cada 100 dólares en fondos propios, la empresa generó 157 dólares en ingresos netos. Se trata de una rentabilidad extraordinaria, ya que las empresas de alta calidad suelen mantener una rentabilidad sobre fondos propios del 15-20% a largo plazo.

Rentabilidad del capital invertido (ROIC)

El ROIC evalúa la eficacia con la que una empresa convierte en beneficios el capital invertido. Se considera uno de los indicadores más fiables de los resultados de gestión y la calidad empresarial.

Cálculo: ROIC = Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) / Capital invertido

Ejemplo: El 70% de ROE de Apple en 2024 significa que por cada 100 dólares de capital invertido en la empresa, Apple generó 70 dólares de ingresos netos. Se trata de una rentabilidad extraordinaria, ya que las empresas de alta calidad suelen mantener 15 de rentabilidad sobre el capital a largo plazo.

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3. Ratios de liquidez

Los ratios de liquidez evalúan la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, proporcionando información sobre su flexibilidad financiera.

Ratio corriente

El Ratio Corriente mide la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos a corto plazo con sus activos a corto plazo. Un ratio inferior a 1 puede indicar posibles problemas de liquidez.

Cálculo: Ratio Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente

Ejemplo: Si una empresa tiene activos corrientes por valor de 300 millones de dólares y pasivos corrientes por valor de 200 millones de dólares, su ratio corriente sería de 1,5, lo que sugiere que tiene activos suficientes para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

Ratio de rapidez

También conocido como ratio de la prueba del ácido, el ratio rápido evalúa la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo sin depender de las ventas de existencias. Un ratio bajo puede indicar problemas de liquidez.

Cálculo: Ratio Rápido = (Activo Corriente – Existencias) / Pasivo Corriente

Ejemplo: Si una empresa tiene activos corrientes por valor de 500 millones de dólares, existencias por valor de 200 millones de dólares y pasivos corrientes por valor de 300 millones de dólares, su ratio rápido sería de 1,0, lo que indica que puede hacer frente a sus obligaciones a corto plazo sin vender existencias.

4. Ratios de eficiencia

Los ratios de eficiencia evalúan la eficacia con que una empresa utiliza sus activos y gestiona sus pasivos.

Ratio de rotación de activos

El Ratio de Rotación de Activos mide la capacidad de una empresa para generar ventas a partir de sus activos. Un ratio más bajo puede indicar ineficiencias en la utilización de los activos, aumentando potencialmente el riesgo de inversión.

Cálculo: Ratio de rotación de activos = Ventas netas / Activos totales medios

Ejemplo: Si una empresa tiene unas ventas netas de 500 millones de dólares y unos activos totales medios de 1.000 millones de dólares, su ratio de rotación de activos sería de 0,5, lo que indica que genera 50 céntimos por cada dólar invertido en activos.

Esto podría sugerir que los activos de la empresa están infrautilizados, ya que una rotación de activos de 1 suele considerarse eficiente.

Ratio de rotación de existencias

El Índice de rotación de existencias mide la frecuencia con la que se venden y reponen las existencias de una empresa a lo largo de un periodo.

La baja rotación indica que el inventario no se está vendiendo, lo que significa que la empresa podría estar inmovilizando capital innecesariamente.

Una rotación de inventario de 10 se considera generalmente eficiente, mientras que una rotación inferior a 4 es más ineficiente.

Cálculo: Índice de rotación = Coste de los bienes vendidos / Inventario medio

Ejemplo: Si el coste de los bienes vendidos de una empresa es de 200 millones de dólares y su inventario medio es de 50 millones de dólares, el ratio de rotación de inventario sería de 4,0, lo que significa que la empresa vende y repone su inventario cuatro veces al año. Un ratio decreciente podría indicar problemas de exceso de existencias.

5. Herramientas integrales de evaluación de riesgos

Las herramientas integrales de evaluación de riesgos proporcionan una visión holística de la salud financiera de una empresa combinando múltiples métricas financieras.

Puntuación F de Piotroski

La puntuación F de Piotroski es un número comprendido entre 0 y 9 que evalúa la solidez financiera de una empresa, siendo las puntuaciones más altas las que indican una mejor salud financiera.

Evalúa la rentabilidad, el apalancamiento, la liquidez y la eficiencia operativa.

Rango de puntuación:

  • 0 a 3 = Salud financiera débil
  • 4 a 6 = Salud financiera media
  • 7 a 9 = Buena salud financiera

Por cada uno de los componentes que tenga una empresa, recibe un punto.

1. Rentabilidad (4 puntos en total)

  1. Rentabilidad de los activos (ROA) > 0
    La empresa es rentable.
  2. Flujo de caja operativo > 0
    La empresa genera efectivo real.
  3. Variación del ROA > 0
    La rentabilidad mejora año tras año.
  4. Flujo de caja operativo > Beneficio neto
    Los beneficios están respaldados por efectivo (sugiere calidad de los beneficios).

2. Apalancamiento, liquidez y fuente de fondos (3 puntos en total)

  1. Variación del apalancamiento (deuda a largo plazo/activos) < 0
    La empresa está reduciendo su carga de deuda.
  2. Ratio corriente > Año anterior
    La liquidez mejora (mayor capacidad para cubrir las obligaciones a corto plazo).
  3. No se han emitido nuevas acciones
    La empresa no diluyó accionistas durante el año.

3. Eficiencia operativa (2 puntos en total)

  1. Margen bruto > Año anterior
    Los márgenes aumentan, lo que indica un mejor control de costes o poder de fijación de precios.
  2. Rotación de activos > Año anterior
    La empresa está utilizando sus activos de forma más eficiente para generar ingresos.

Una puntuación igual o superior a 7 indica que la empresa es sólida desde el punto de vista financiero.

TIKR le permite acceder rápidamente a todos los puntos de datos necesarios para calcular y realizar un seguimiento de los componentes de la puntuación F a lo largo del tiempo.

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Puntuación Z de Altman

La puntuación Z de Altman predice la probabilidad de que una empresa entre en quiebra en un plazo de dos años, utilizando cinco ratios financieros. Combina cinco ratios financieros en una única puntuación para evaluar la rentabilidad, el apalancamiento, la liquidez, la solvencia y la eficiencia operativa.

Fórmula:
Puntuación Z = 1,2 × (Capital circulante / Activo total)
+ 1,4 × (Beneficios no distribuidos / Activo total)
+ 3,3 × (EBIT / Activo total)
+ 0,6 × (Valor de mercado de los fondos propios / Pasivo total)
+ 1,0 × (Ventas / Activo total)

Desglose de las cinco entradas:

  1. Capital circulante / Activo total: Mide la liquidez a corto plazo
  2. Beneficios no distribuidos / Activo total: Muestra cuánto beneficio ha reinvertido la empresa
  3. EBIT / Activos totales: Capta la eficiencia operativa en relación con la base de activos
  4. Valor de mercado de los fondos propios / Pasivo total: Refleja el colchón que proporcionan los accionistas frente al pasivo.
  5. Ventas / Activos totales: Evalúa la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ingresos.

Interpretación de la puntuación:

  • Por encima de 2,99: Bajo riesgo de quiebra (zona segura)
  • 1,81 a 2,99: Cierto riesgo (zona gris)
  • Por debajo de 1,81: Alto riesgo de quiebra (zona de peligro)

Ejemplo: Si la empresa L tiene una puntuación Z de 1,5, entra en la zona de peligro, lo que indica un alto riesgo de quiebra. Los inversores deben actuar con cautela y realizar un análisis más detallado antes de invertir.

Sección FAQ

¿Cómo indica la relación entre deuda y fondos propios (D/E) el riesgo de una acción?

La relación deuda/capital (D/E) mide la dependencia de una empresa de la deuda en comparación con el capital. Un ratio más alto implica un mayor riesgo financiero, especialmente si disminuyen los beneficios.

¿Por qué es importante el ratio de cobertura de intereses para evaluar el riesgo de las acciones?

El Ratio de Cobertura de Intereses muestra si una empresa puede pagar cómodamente los gastos de intereses con sus beneficios de explotación. Los ratios más bajos sugieren posibles dificultades para hacer frente a los pagos de la deuda, lo que indica un mayor riesgo.

¿Qué indica un bajo rendimiento de los activos (ROA) sobre el nivel de riesgo de una empresa?

Un bajo rendimiento de los activos (ROA) indica un uso ineficaz de los activos para generar beneficios. Esta ineficiencia puede indicar problemas de gestión o desventajas competitivas, aumentando el riesgo de inversión.

¿Cómo ayuda el Ratio Corriente a los inversores a evaluar el riesgo financiero?

El Ratio Corriente indica si una empresa tiene suficientes activos a corto plazo para cubrir sus pasivos a corto plazo. Un ratio inferior a 1,0 podría sugerir problemas de liquidez, lo que aumentaría el riesgo financiero.

¿Por qué es útil la puntuación F de Piotroski para evaluar el riesgo de inversión?

La puntuación F de Piotroski califica la solidez financiera de 0 a 9, basándose en la rentabilidad, la liquidez y la eficiencia operativa. Las puntuaciones más altas indican una mejor salud financiera y un menor riesgo de inversión.

TIKR Comida para llevar

El análisis de parámetros financieros clave como los ratios de apalancamiento, rentabilidad y liquidez ayuda a los inversores a identificar y gestionar eficazmente los riesgos de la inversión en acciones.

Esto puede ayudar a los inversores a ver si una acción puede ofrecer fuertes rendimientos a largo plazo.

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Descargo de responsabilidad:

Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!

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