Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de HIMS a 39 $/acción en 2 años.
- HIMS puede perturbar el sector sanitario y ofrecer una rentabilidad anual del 12,2% en los próximos 2 años.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Hay tres factores fundamentales que determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
El modelo de valoración en 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el BPA normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué HIMS podría estar infravalorada
Previsión
En la pestaña de estimaciones de analistas de Hims & Hers que se muestra a continuación, se puede ver que los analistas esperan que los ingresos de HIMS aumenten a una tasa de crecimiento anual compuesta del 26,1% en los próximos 3 años, y que los beneficios normalizados por acción, o BPA, crezcan un poco más despacio, un 17% anual:
Ver las estimaciones completas de los analistas de HIMS >>>
Para contextualizar, HIMS creció considerablemente más rápido en los últimos 5 años, con un aumento de los ingresos del 77,7% anual. Se espera que HIMS siga creciendo mucho en el futuro, pero mucho menos que en el pasado.
Valoración Múltiple
En la actualidad, HIMS cotiza a unos 31 dólares por acción, lo que significa que la acción cotiza a poco más de 5 veces los ingresos previstos para el próximo año y a unas 35 veces los beneficios previstos para el próximo año.
HIMS ha promediado un múltiplo de PER de 33 veces en el último año, aunque ha llegado a cotizar a 20,5 veces sus beneficios:
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Para ser conservadores, utilizaremos un múltiplo de PER ligeramente inferior a 30 veces en nuestra valoración.
Valor razonable
Dentro de 3 años, se espera que HIMS alcance alrededor de 1,29 $ en BPA normalizado. A un múltiplo 30x NTM P/E, las acciones de HIMS se valorarán en 2 años a 39 $/acción.
El múltiplo NTM P/E utiliza los beneficios esperados de los próximos doce meses, por lo que una valoración a 2 años utiliza cifras de previsión de BPA a 3 años.
Con la acción cotizando hoy a unos 31 $, esto implica que los accionistas podrían obtener una rentabilidad del 12,2% anual en los próximos 2 años, o una rentabilidad total del 26% con las acciones de HIMS en la actualidad:
Esto suena muy bien, pero estos mayores rendimientos podrían conllevar un mayor riesgo para los inversores.
Riesgos:
El crecimiento de Hims & Hers podría ralentizarse más de lo previsto si la demanda de servicios de telesalud o su modelo de suscripción se debilitan con el tiempo.
Si aumentan los costes de captación de clientes o se incrementan las tasas de rotación, Hims & Hers podría tener dificultades para cumplir sus objetivos de ingresos o beneficios, lo que podría reducir su BPA previsto y, por consiguiente, la valoración de la acción para los inversores.
Hims & Hers se posiciona sin duda como líder en salud digital, pero solo es un gran valor para comprar a la valoración adecuada.
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Precio objetivo de los analistas
El precio objetivo de consenso de los analistas para HIMS es hoy de unos 25 dólares por acción, lo que significa que los analistas piensan que el valor está ligeramente sobrevalorado:
No es buena señal que los analistas piensen que HIMS está sobrevalorada, pero no significa necesariamente que tengan razón.
Los objetivos de precios de los analistas pueden estar sesgados y no siempre son exactos.
Aun así, el análisis del consenso de los analistas puede ser una buena forma de obtener una “segunda opinión” sobre la valoración de sus propias acciones.
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Según el modelo de valoración de 2 minutos, parece que las acciones de HIMS están ligeramente infravaloradas en la actualidad y podrían ofrecer una rentabilidad del 26% en los próximos 2 años. Sin embargo, el aumento de los costes de captación de clientes o de las tasas de rotación podría perjudicar las previsiones de crecimiento de la empresa.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Nuestro objetivo es ofrecer un análisis informativo y atractivo que ayude a las personas a tomar sus propias decisiones de inversión. Ni TIKR ni nuestros autores tienen posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Gracias por su lectura y ¡buenas inversiones!
