Principales conclusiones:
- El Modelo de Valoración de 2 Minutos valora las acciones de Amazon a 255 $/acción en 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 40% con respecto al precio actual de la acción, que ronda los 185 $/acción.
- Amazon cotiza con el múltiplo PER más bajo de los últimos 5 años, pero aún se espera que sus beneficios por acción crezcan en torno al 15% anual.
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Las acciones de Amazon han bajado un 15% en los últimos 3 meses, lo que significa que podrían estar infravaloradas temporalmente.
Entre la fortaleza de AWS, el sorprendente crecimiento del negocio publicitario de Amazon y un renovado enfoque en la rentabilidad, Amazon parece bien posicionada para seguir creciendo y ofreciendo fuertes retornos a los accionistas.
Sobre la base de los beneficios futuros y un múltiplo de valoración razonable, la acción podría tener un recorrido al alza del 40% desde los niveles actuales.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué Amazon parece infravalorado
Previsión
Los analistas prevén que Amazon aumente el beneficio por acción entre un 15 y un 25% anual en los próximos 3 años, con una previsión de que el BPA alcance los 9,39 dólares en 2027.
Eso significa que Amazon sigue creciendo rápidamente:
En nuestra valoración, estimaremos que los beneficios crecerán en torno a un 15% anual durante los próximos 3 años, con lo que la acción alcanzará unos 8,50 $ de BPA en 2027.
Es probable que este crecimiento de los beneficios se vea impulsado por:
- Expansión de AWS: Crecimiento continuado de los servicios en la nube con altos márgenes.
- Ingresos por publicidad: Rápido crecimiento del segmento publicitario de Amazon.
- Eficiencia del comercio electrónico: Mejoras en logística y gestión de costes.
- Crecimiento del mercado internacional: Expansión en mercados emergentes.
- Servicios de suscripción: Crecimiento de las suscripciones Prime y servicios relacionados.
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Valoración Múltiple
Amazon ha promediado un múltiplo de PER a plazo de unas 64 veces en los últimos 5 años, como muestra el gráfico histórico de PER.
Es muy caro, pero estaba justificado por la alta calidad y el crecimiento de Amazon.
Hoy, la acción cotiza cerca de su PER más bajo de los últimos 5 años, en torno a 29 veces los beneficios futuros.
Se trata de un múltiplo de valoración bastante razonable si se tiene en cuenta que los analistas prevén un crecimiento anual de los beneficios de la empresa de entre el 15 y el 20%.
Aun así, la acción parece barata porque, incluso a un múltiplo de valoración razonable, los beneficios siguen creciendo rápidamente:
Utilizaremos un múltiplo conservador de 30 veces el PER futuro en nuestra valoración.
Valor razonable
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 8,50 $.
- Múltiplo PER conservador: 30x
BPA normalizado previsto (8,50 $) * PER previsto (30x) = Precio previsto de la acción (255 $)
El precio esperado de la acción a 2 años que obtendríamos de esta valoración es de 255 $/acción.
Este sería un gran resultado para el valor, teniendo en cuenta que hoy cotiza a unos 184 $/acción.
La acción podría tener un potencial alcista del 39% en los próximos 2 años, lo que supondría casi un 18% de rentabilidad anualizada:
Tenga en cuenta que esto es sólo un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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Precio objetivo de los analistas
Hoy en día, los analistas tienen un precio objetivo medio de unos 258 $/acción para las acciones de Amazon, lo que significa que los 66 analistas que cubren las acciones de media también creen que las acciones tienen casi un 40% de revalorización en la actualidad:
Está bastante claro que los analistas creen que la acción está infravalorada. Además, las matemáticas lo corroboran.
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Riesgos a tener en cuenta
Aunque nuestra valoración y los objetivos de precios de los analistas sugieren que Amazon está infravalorada, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos:
- Recesión económica: Una recesión podría afectar al gasto de los consumidores y a los ingresos globales.
- Aumento de la competencia: La creciente competencia en el comercio electrónico y los servicios en la nube puede presionar los márgenes.
- Retos normativos: Las posibles acciones antimonopolio y el aumento de la regulación podrían afectar a las operaciones.
- Fluctuaciones de divisas: Las operaciones internacionales exponen a Amazon a riesgos cambiarios.
- Interrupciones en la cadena de suministro: Los problemas en la cadena de suministro mundial podrían afectar a la disponibilidad y los costes de los productos.
TIKR Comida para llevar
El modelo de negocio diversificado de Amazon, el fuerte crecimiento en segmentos de alto margen como AWS y la publicidad, y el crecimiento constante de los beneficios hacen que hoy parezca una idea de inversión atractiva.
El valor podría ofrecer una rentabilidad anualizada del 18% en los próximos 2 años debido al crecimiento anual previsto de los beneficios de la empresa, del 15%.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
