Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de Alphabet en 230 dólares/acción en unos 2 años.
- Esto supone un potencial alcista del 55% desde el precio actual de unos 148 $/acción.
- Alphabet cotiza cerca de su múltiplo PER más bajo de los últimos 5 años, pero aún se espera que la acción registre un crecimiento anual de los beneficios de dos dígitos.
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Las acciones de Alphabet (GOOGL) han caído más de un 20% en los últimos 3 meses, lo que hace pensar que hoy podrían estar a la venta.
Como actor principal de la innovación digital, Alphabet se enfrenta tanto a grandes oportunidades como a retos en un panorama de mercado en rápida evolución.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cómo de grande se hace el negocio.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué Alphabet parece infravalorada
Previsión
Se prevé que Alphabet aumente los beneficios normalizados por acción algo más del 10% anual en los próximos 3 años.
Los analistas estiman que el BPA de Alphabet alcanzará los 11,69 dólares en 2027, por lo que en nuestra valoración redondearemos a 11,50 dólares el beneficio por acción esperado para 2027.
Es probable que este crecimiento de los beneficios se vea impulsado por:
- Expansión continuada en Cloud Computing: A medida que las empresas aceleran la transformación digital, la plataforma Google Cloud de Alphabet está bien posicionada para crecer.
- Mayor monetización de YouTube: Se espera que las innovaciones en publicidad y servicios de contenidos premium impulsen los ingresos de forma significativa.
- Crecimiento de las tecnologías publicitarias: El desarrollo continuo de soluciones publicitarias más eficientes y específicas aumentará probablemente la rentabilidad.
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Valoración Múltiple
En los últimos 5 años, Alphabet ha cotizado a un múltiplo medio de PER de aproximadamente 24, como muestra el gráfico histórico de PER.
Hoy, la acción cotiza cerca de su mínimo en 5 años, a sólo 16,8 veces los beneficios futuros:
Esto hace que las acciones parezcan baratas hoy para los inversores.
Utilizaremos un conservador múltiplo PER de 20 para nuestra valoración, que está muy por debajo de la cotización del año pasado, pero un poco por encima de la cotización actual.
Valor razonable
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 11,50 $.
- Múltiplo PER conservador: 20 veces
BPA normalizado previsto (11,50 $) * PER previsto (20x) = Precio previsto de la acción (230 $)
El precio esperado de la acción a 2 años que obtendríamos de esta valoración es de 230 $/acción.
Esto supone un importante potencial alcista para el valor, que hoy cotiza a unos 148 dólares por acción.
El valor podría tener un potencial alcista del 55% en los próximos 2 años, lo que significa que podría obtener una rentabilidad anualizada de casi el 25%:
Tenga en cuenta que esto es sólo un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
Precio objetivo de los analistas
En la actualidad, los analistas tienen un precio objetivo medio de unos 216 $/acción para las acciones de Alphabet, lo que significa que ven más de un 40% de revalorización para las acciones en la actualidad.
Esta cifra es un poco inferior al precio objetivo de 230 dólares por acción del Modelo de Valoración en 2 Minutos, pero aún así, está claro que los analistas creen que el valor está infravalorado en la actualidad:
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Riesgos a tener en cuenta
Aunque nuestra valoración sugiere que la acción está muy infravalorada, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos:
- Retos normativos: Los posibles cambios normativos en Estados Unidos y Europa podrían restringir la flexibilidad operativa y afectar a la rentabilidad.
- Competencia en anuncios digitales: La intensificación de la competencia de grandes actores como Facebook y Amazon puede presionar los ingresos publicitarios de Alphabet.
- Recesión económica: Los retos económicos mundiales podrían provocar una reducción del gasto publicitario, lo que repercutiría en los ingresos globales.
TIKR Comida para llevar
La diversa cartera de Alphabet y su continua innovación la convierten en una inversión potencialmente lucrativa a largo plazo.
Las acciones de Alphabet podrían ofrecer una rentabilidad anualizada del 25% en los próximos dos años debido al fuerte crecimiento previsto de los beneficios de la empresa y a su bajo múltiplo de valoración.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
