¿Qué son los dividendos?
Los valores con dividendos son valores que pagan dividendos regularmente a los accionistas. Los dividendos son una parte de los beneficios de una empresa que ésta puede pagar a sus accionistas en efectivo, normalmente cada trimestre. Los valores con dividendos son populares entre los jubilados y los inversores que buscan ingresos regulares y constantes en sus carteras.
Los valores que reparten dividendos de alta calidad suelen pagar dividendos en cualquier coyuntura económica, por lo que los dividendos pueden asegurar a los inversores que recibirán un rendimiento estable de su inversión incluso en una recesión del mercado.
¿Por qué pagan dividendos las empresas?
Una empresa no paga dividendos a sus accionistas por buena voluntad o caridad.
Una empresa paga dividendos para devolver capital a los accionistas porque, en última instancia, la empresa pertenece a los accionistas.
La mayoría de las empresas que cotizan en bolsa tienen un interés económico en aumentar los beneficios de los accionistas. Por lo tanto, si una empresa tiene beneficios adicionales que no pueden invertirse eficazmente, la dirección suele devolver este efectivo a los accionistas en forma de dividendos. En última instancia, esto enriquecerá a los accionistas.
Hay muchas razones por las que las empresas pagan dividendos, todas ellas especialmente atractivas para los inversores a largo plazo:
- Distribución eficiente del capital: Los dividendos son una forma de que una empresa devuelva el capital excedente a sus accionistas, especialmente cuando hay menos oportunidades de inversiones de alta rentabilidad a medida que la empresa madura. En lugar de mantener efectivo o reinvertir en proyectos de baja rentabilidad, las empresas pueden distribuir beneficios a los accionistas.
- Signos de salud financiera: El pago regular de dividendos indica que una empresa tiene beneficios suficientes y un flujo de caja constante, lo que puede aumentar la confianza de los inversores. Esto es especialmente cierto en el caso de las empresas que han pagado y aumentado sus dividendos con regularidad durante un largo periodo de tiempo, ya que indica unos beneficios fiables y una gestión prudente.
- Atraer a inversores orientados a los ingresos : Las empresas que pagan dividendos son atractivas para los inversores orientados a los ingresos (por ejemplo, jubilados) que buscan una fuente estable de ingresos. El pago de dividendos puede ampliar la base de inversores de una empresa, especialmente los que prefieren las rentas al crecimiento.
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Fechas importantes para los dividendos
Cuando se invierte en valores que pagan dividendos, es importante comprender las fechas clave de dividendos que determinan la elegibilidad de un inversor para recibir dividendos:
- Fecha de declaración: Fecha en la que el consejo de administración de una empresa declara el pago de un dividendo. Incluye el importe a pagar, la fecha ex-dividendo, la fecha de registro y la fecha de pago.
- Fecha del dividendo : Esta es la fecha límite para determinar el derecho a percibir dividendos. Por lo tanto, los inversores deben comprar acciones antes de esta fecha para recibir el dividendo.
- Fecha de registro: Es la fecha en la que la empresa registra a los accionistas que recibirán el próximo dividendo en acciones. Esta fecha suele coincidir o diferir en un día hábil de la fecha ex-dividendo.
- Fecha de pago: Fecha en la que el dividendo se abona efectivamente a los accionistas que reúnen los requisitos y se abona en la cuenta de corretaje del accionista.
Ejemplo: Tomemos como ejemplo la empresa Coca-Cola, que declaró un dividendo el 29 de julio de 2024. La fecha ex-dividendo es el 13 de septiembre de 2024, lo que significa que debe poseer las acciones antes del 12 de septiembre para tener derecho al dividendo. La fecha de registro también es el 13 de septiembre, y la fecha de pago del dividendo es el 1 de octubre de 2024, cuando los accionistas que reúnan los requisitos recibirán el dividendo en sus cuentas de corretaje.
¿Es la inversión en dividendos una buena estrategia de inversión?
La inversión en dividendos puede ser una estrategia eficaz para los inversores a largo plazo, pero, como todas las estrategias de inversión, tiene sus ventajas y sus inconvenientes:
Para :
- Ingresos regulares: Las acciones que pagan dividendos pueden proporcionar ingresos regulares, lo que resulta especialmente atractivo para los jubilados o quienes buscan ingresos pasivos de sus inversiones.
Ejemplo: Existe un movimiento popular para jubilarse con dividendos, en el que los inversores pueden construir una gran cartera de inversiones que pagan dividendos y luego vivir de los ingresos por dividendos generados por la cartera.
Si un inversor crea una cartera de dividendos de 2 millones de dólares con una rentabilidad media del 5%, recibirá 100.000 dólares al año en dividendos.
Se trata de verdaderos ingresos pasivos y, en una cartera bien diversificada, el inversor experimentará una disminución mínima o nula de los ingresos de la cartera debido a una disminución de los dividendos, ya que la mayoría de las empresas financieramente saneadas seguirán pagando dividendos durante muchos años.
Además, las carteras de los inversores aumentarán de valor porque los valores con dividendos tienden a revalorizarse, lo que significa que sus carteras se enriquecerán con el tiempo, generando ingresos por dividendos.
- Potencial de crecimiento a largo plazo: las empresas que pagan dividendos suelen tener beneficios estables y modelos de negocio sólidos, lo que las hace menos volátiles que los valores que no pagan dividendos. En ocasiones, los valores que pagan dividendos ofrecen una rentabilidad total superior a la de los que no los pagan.
- Rendimientos compuestos: Debido al poder de la capitalización, la reinversión de dividendos puede aumentar sustancialmente el valor de sus participaciones a lo largo del tiempo, lo que se traduce en mayores rendimientos.
Desventajas :
- Potencial de crecimiento limitado: las empresas que pagan elevados dividendos tienen menos beneficios para reinvertir en crecimiento, lo que puede limitar el potencial de revalorización del capital de la acción.
- Implicaciones fiscales: Los ingresos por dividendos suelen tributar a un tipo impositivo inferior sobre las plusvalías, lo que puede reducir el rendimiento global para los inversores, en particular para los que se encuentran en tramos impositivos más elevados.
- Recortes de dividendos: Si los beneficios de una empresa caen, el dividendo puede reducirse o cancelarse, lo que provoca que el precio de la acción caiga en picado y los inversores pierdan ganancias.
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Cómo invertir en acciones con dividendos
He aquí algunas estrategias para invertir en acciones con dividendos:
- Evalúe el historial de dividendos de un valor: Es importante buscar valores con dividendos en constante aumento para los accionistas. Los aristócratas de los dividendos son empresas del S&P 500 que han aumentado sus dividendos durante al menos 25 años consecutivos. Estas empresas suelen considerarse inversiones sólidas para los inversores preocupados por los ingresos.
- Diversificación sectorial: La diversificación de sus inversiones en distintos sectores reduce el riesgo y proporciona un flujo de ingresos más estable, ya que los distintos sectores pueden tener un comportamiento diferente en momentos distintos.
- Considere los ETF de dividendos: Los fondos cotizados (ETF) centrados en valores de dividendos ofrecen una cartera diversificada de valores de dividendos, lo que reduce el riesgo asociado a los valores individuales.
Parámetros de valoración de los valores con dividendos
Evaluando estos parámetros clave, los inversores en dividendos pueden determinar si los valores que pagan dividendos son de alta calidad:
- Rendimiento de los dividendos: este indicador muestra el dividendo anual pagado como porcentaje del precio actual de la acción, calculado como Dividendo anual por acción / Precio actual de la acción. Proporciona una idea de la rentabilidad de la inversión. Sin embargo, un rendimiento extremadamente alto también puede indicar un mayor riesgo para la empresa, como una caída del precio de las acciones o una posible reducción de los dividendos.
En resumen: por lo general, consideramos que la rentabilidad baja de los dividendos es inferior al 2%, la rentabilidad media de los dividendos se sitúa entre el 2% y el 5%, y la rentabilidad alta de los dividendos es superior al 5%.
- Ratio de reparto : La ratio de reparto mide el porcentaje del beneficio de una empresa que se reparte en forma de dividendos, utilizando la siguiente fórmula: dividendos/beneficio neto. Un ratio de reparto bajo indica que la empresa tiene margen para mantener o aumentar sus dividendos. Por el contrario, una ratio de reparto alta puede indicar que una empresa está pagando un porcentaje demasiado alto de sus beneficios en forma de dividendos, y que éstos pueden estar en peligro si los beneficios caen.
En resumen: por lo general, consideramos que la asignación baja/segura es inferior al 70%, la asignación moderadamente preocupante se sitúa entre el 70% y el 90%, y la asignación muy preocupante es superior al 90%.
- Tasa de crecimiento de los dividendos : Mide la tasa de crecimiento de los dividendos de una empresa a lo largo del tiempo. Un crecimiento constante de los dividendos suele ser señal de la salud financiera y la estabilidad del flujo de caja de una empresa, lo que la convierte en una opción atractiva para los inversores a largo plazo.
En resumen: por lo general, consideramos que el crecimiento de los dividendos es bajo, es decir, inferior al 3% anual; medio, es decir, entre el 3% y el 6% anual; y alto, es decir, superior al 6% anual.
- Previsión de dividendos: Los inversores pueden predecir los futuros ingresos por dividendos evaluando el crecimiento previsto de los dividendos de una empresa y determinando si la empresa puede permitirse mantener o aumentar sus dividendos.
En resumen: por lo general, consideramos que las previsiones de crecimiento bajo de los dividendos son inferiores al 2% anual, las previsiones de crecimiento medio de los dividendos se sitúan entre el 2% y el 5% anual, y las previsiones de crecimiento alto de los dividendos son superiores al 5% anual.
- Rentabilidad actual de los dividendos frente a rentabilidad histórica: Comparar la rentabilidad actual de los dividendos con la rentabilidad media histórica de los dividendos puede ayudar a los inversores a determinar si un valor está infravalorado o sobrevalorado. Los valores con una rentabilidad por dividendo actual superior a la rentabilidad por dividendo media histórica pueden indicar una oportunidad de compra.
Lo que hay que saber sobre los valores con dividendos
Aunque las acciones con dividendos son atractivas, los inversores deben ser cautos en los siguientes puntos:
Ratios de remuneración elevados
Una ratio de reparto de dividendos muy elevada puede indicar que la empresa está devolviendo tantos beneficios a los accionistas que queda poco margen para crecer o amortiguar futuras recesiones.
Vea 5 señales de advertencia de que una acción puede ser una trampa de valor >>.
Reducción de dividendos
Si una empresa ha recortado sus dividendos en el pasado durante épocas de crisis económica o tensión financiera, es posible que vuelva a hacerlo en el futuro. Los inversores que busquen estabilidad a largo plazo en el pago de dividendos deben prestar mucha atención a este aspecto.
Rentabilidad por dividendo muy elevada
A menudo, las empresas con una rentabilidad por dividendo excepcionalmente alta en su sector pueden ser potencialmente problemáticas. Dado que la rentabilidad por dividendo divide el dividendo anual de la empresa entre el precio actual de la acción, la rentabilidad por dividendo aumentará si el precio de la acción cae.
A veces, una acción cae debido a problemas en el negocio subyacente y la rentabilidad por dividendo aumenta con ella, atrayendo a inversores desprevenidos que piensan que se trata de una acción de alta rentabilidad por dividendo cuando, en realidad, el negocio ha atravesado tiempos difíciles.
Si usted es un inversor en dividendos que busca valores de alta rentabilidad, la mejor manera de evitarlo es centrarse en encontrar empresas de calidad antes de empezar a buscar valores con la mayor rentabilidad por dividendo posible.
¿Superan los dividendos a los valores sin dividendos?
Un estudio de Ned Davis Research mostró que los valores que aumentaron o empezaron a pagar dividendos superaron a los que no lo hicieron en los últimos 40 años:
Sin embargo, los resultados no son tan evidentes como la simple afirmación de que “los valores con dividendos superan a los que no los tienen”.
Dividendos pagados con cargo a beneficios
En primer lugar, es importante recordar que los dividendos se pagan directamente con los beneficios de una empresa. Esto significa que, en lugar de invertir en oportunidades de crecimiento, amortizar deuda o recomprar acciones, la empresa paga sus beneficios directamente a los accionistas.
Lógicamente, es difícil entender por qué las empresas que pagan dividendos obtienen mejores resultados que otras. Si una empresa es capaz de generar altos rendimientos invirtiendo en su negocio, entonces debería retener el 100% de sus beneficios y reinvertirlos en proyectos de crecimiento que generen altos rendimientos del capital, obteniendo así la máxima rentabilidad para sus accionistas.
Dado el rendimiento superior de las empresas que pagan dividendos, se podría pensar que la mayoría de ellas simplemente no tienen oportunidades de crecimiento de alta rentabilidad para asignar el capital. Tal vez algunas empresas no dispongan de medios para reinvertir el capital a una tasa de rentabilidad elevada y prefieran ofrecer a los accionistas una rentabilidad garantizada a través de los dividendos.
Sesgo de supervivencia
También existe un cierto sesgo de supervivencia en este tipo de investigación. Las empresas que pagan dividendos deben ser generalmente rentables y financieramente sólidas para poder distribuir beneficios a los accionistas. Por extensión, esto significa que es probable que el grupo de empresas que no pagan dividendos incluya una mayor proporción de empresas no rentables y con mala salud financiera.
Tanto las acciones que pagan dividendos como las que no los pagan son grandes inversiones.
En otras palabras, que los valores que pagan dividendos obtengan mejores resultados no significa que sean mejores que los que no los pagan. Lo más importante es buscar empresas sólidas desde el punto de vista financiero, que crezcan y ofrezcan altos rendimientos, ya que estas empresas son sólidas tanto si pagan dividendos como si no.
¿Es más beneficioso recomprar acciones o pagar dividendos?
La recompra de acciones y los dividendos son una forma de que la dirección de una empresa devuelva capital a los accionistas.
A pesar de las ligeras ventajas fiscales de la recompra de acciones, ninguna de las dos soluciones es intrínsecamente mejor o peor que la otra.
El panorama de McKinsey & Company muestra que no hay diferencia entre la recompra de acciones y los dividendos en términos de creación de valor para el accionista:
Sin embargo, algunas personas pueden preferir la recompra de acciones porque es más eficiente desde el punto de vista fiscal.
Por qué la recompra de acciones es eficiente desde el punto de vista fiscal
Cuando un dividendo llega a la cuenta de corretaje de un inversor, generalmente se considera un dividendo cualificado y está sujeto al tipo impositivo más bajo sobre las plusvalías. Los inversores deben pagar impuestos sobre los dividendos recibidos.
Sin embargo, las recompras de acciones no están sujetas a impuestos para los inversores porque la empresa se limita a recomprar sus propias acciones. El problema es que las recompras de acciones provocan un aumento del precio de las acciones, lo que a su vez provoca un aumento de las plusvalías. En última instancia, cuando los inversores venden sus acciones, tienen que pagar un mayor impuesto sobre las plusvalías debido al mayor precio de las acciones.
Por qué a las empresas de baja calidad les convienen más los dividendos
Además, las recompras de acciones plantean un riesgo adicional porque la dirección está recomprando sus propias acciones. Si el valor de la empresa cae bruscamente, la dirección podría recomprar acciones a un precio demasiado alto, destruyendo así el valor para el accionista.
A fin de cuentas, los dividendos y las recompras de acciones tienen el mismo impacto en la rentabilidad total del inversor, pero las recompras pueden ser ligeramente mejores porque tienen una ligera ventaja fiscal.
Sección de preguntas frecuentes:
¿Son los dividendos una buena inversión?
Las acciones con dividendos son una excelente forma de invertir porque suelen ser empresas bien establecidas y rentables que proporcionan a los inversores una fuente regular de ingresos.
¿Dónde puedo comprar acciones con dividendos?
Las acciones con dividendos pueden comprarse a través de plataformas de corretaje en línea como Charles Schwab, Fidelity, Robinhood o E*TRADE. También pueden adquirirse directamente a través de los programas de compra directa de acciones (DSP) de algunas empresas o de asesores financieros.
¿Cómo compro acciones con dividendos?
Las acciones con dividendos pueden adquirirse a través de una cuenta de corretaje seleccionando valores que paguen dividendos regularmente. Es importante investigar la salud financiera de la empresa, su historial de dividendos y su ratio de reparto para asegurarse de que la acción seguirá pagando dividendos durante muchos años.
¿Cuándo vendo mis acciones que dan dividendos?
Debería considerar la venta de acciones con dividendos si la salud financiera de la empresa se deteriora, si la empresa reduce o suspende su dividendo, o si necesita reequilibrar su cartera. También tiene sentido vender si la acción está muy sobrevalorada en relación con su valor intrínseco.
¿Cómo empiezo a invertir en acciones con dividendos?
Para empezar a invertir en acciones que pagan dividendos, los particulares pueden abrir una cuenta de corretaje, buscar empresas con un largo historial de dividendos y comprar acciones cuando consideren que están obteniendo un buen valor por su dinero. Diversificar sus participaciones en distintos sectores también puede reducir el riesgo de la cartera y aumentar la estabilidad de los rendimientos potenciales.
TIKR para llevar :
Las acciones con dividendos pueden ser un gran complemento de una estrategia de inversión a largo plazo, ya que proporcionan ingresos pasivos y potencial de revalorización del capital.
Al comprender cómo funcionan los dividendos, por qué las empresas los pagan y los riesgos que conllevan, los inversores pueden tomar decisiones informadas sobre la inclusión en sus carteras de valores que pagan dividendos.
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Exenciones :
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