¿Qué es la TCAC y qué significa?
CAGR son las siglas en inglés de Tasa Anual Compuesta de Crecimiento. La TCAC es especialmente importante para los inversores a largo plazo, ya que ofrece una imagen clara de cómo ha crecido una inversión a lo largo del tiempo, teniendo en cuenta el efecto compuesto.
Por ejemplo, si invirtió 10.000 dólares en una acción hace diez años y hoy su inversión vale 20.000 dólares, la TCAC le indicaría la tasa de crecimiento anualizada a la que creció su dinero en ese periodo de diez años.
¿Cómo se calcula la TCAC?
La fórmula para calcular la TCAC puede parecer un poco confusa al principio, pero es relativamente sencilla:
TCAC = (Valor final / Valor inicial) ^ (1/n) – 1
Dónde:
- Elvalor final es el valor de la inversión al final del periodo.
- Elvalor inicial es el valor de la inversión al comienzo del periodo.
- n es el número de años.
Calcular la TCAC de una inversión
Por ejemplo, supongamos que invirtió 10.000 $ en una acción, que aumentaron a 20.000 $ en 10 años.
Para calcular la TCAC de una inversión, habría que:
- Divide el valor final de una inversión por su valor inicial.
- Eleva el resultado a un exponente de uno dividido por el número de años.
- Resta 1.
- Convierte la respuesta en porcentaje multiplicando el resultado por 100.
TCAC = (Valor final / Valor inicial) ^ (1/n) – 1
CAGR = (20.000 $ / 10.000 $) ^ (1/10) – 1
TCAC = 0,0718 o 7,18%.
Esto significa que su inversión creció a un ritmo medio del 7,18% anual durante los diez años.
La TCAC ayuda a determinar la tasa media de crecimiento anual uniforme de una acción, los ingresos o beneficios de una empresa, o incluso la rentabilidad total de un fondo.
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Cómo calcular la TCAC en Excel o Google Sheets
Por lo general, la TCAC no puede calcularse con una simple calculadora porque requiere exponentes complejos. Muchos inversores recurren a Excel para calcular la CAGR porque es rápido y fácil, incluso si no se te dan muy bien las matemáticas o Excel.
Esta guía paso a paso le mostrará cómo calcular CAGR en Excel. Usaré Google Sheets, pero los pasos son los mismos si usas Excel:
- Introduzca sus datos: Introduzca el valor inicial, el valor final y el número de años en tres celdas separadas.
De nuevo, supongamos que invirtió 10.000 $ en una acción, que creció hasta los 20.000 $ en 10 años. Así es como se verían los datos:
- Utilice la fórmula: En una nueva celda, utilice la siguiente fórmula de Excel:
=((Valor final / Valor inicial) ^ (1 / Número de años)) – 1
Puedes introducir manualmente los números así:
O puedes hacerlo de una forma más rápida.
Con tu valor inicial en la celda B1, tu valor final en la celda B2, y el número de años en la celda B3, la fórmula sería:
=((B2/B1)^(1/B3))-1
- Formatear el resultado: Para ver el resultado en forma de porcentaje, formatee la celda seleccionando “Porcentaje” en las opciones de formato numérico.
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¿Qué es una buena TCAC?
Determinar lo que constituye una “buena” TCAC depende del contexto de lo que se esté analizando.
Por lo general, una CAGR más alta es más deseable porque indica un crecimiento más rápido a lo largo del tiempo. Sin embargo, lo que se considera una “buena” TCAC para la cotización de una acción, los resultados financieros de una empresa o el crecimiento de un sector puede variar considerablemente.
He aquí un par de CAGR de rendimiento de empresas que nos gusta utilizar:
- Precios de las acciones: Nos gusta ver una acción que ha crecido a más del 9% CAGR porque esto generalmente significa que la acción superará el mercado general y la inflación.
- Ingresos: Por lo general, nos gusta ver que una empresa aumenta sus ingresos a un ritmo superior al 8% CAGR. Dado que nos gusta que los precios de las acciones crezcan a una TCAC del 9%, una empresa que aumenta sus ingresos un 8% con márgenes de ingresos netos estables registrará, a su vez, un crecimiento del BPA en torno al 8%. Esto hará más factible que una acción obtenga rendimientos superiores a la media.
- Beneficios por acción: Por lo general, nos gusta ver que las acciones aumentan el BPA más de un 10% CAGR. Dado que nos gusta que los precios de las acciones crezcan a una TCAC del 9%, una empresa que aumente el BPA más de un 10% podría obtener rendimientos superiores a la media durante un periodo de tiempo sostenible.
- Flujo de caja libre: Por lo general, nos gusta ver que una empresa aumenta su flujo de caja libre por encima del 8% CAGR.
Aplicaciones prácticas de la TACC para los inversores bursátiles
CAGR ayuda a los inversores a largo plazo a:
Compararel rendimiento de las acciones
La TCAC permite a los inversores a largo plazo comparar las tasas de crecimiento de distintas acciones o fondos de inversión a lo largo del tiempo, aunque tengan distintos niveles de volatilidad o precios. Esto resulta especialmente útil a la hora de decidir entre varias oportunidades de inversión a largo plazo.
Ejemplo: Consideremos dos valores: Visa y Mastercard. Cotizan a precios diferentes y registran un crecimiento similar, por lo que a primera vista es difícil saber cuál de los dos valores tiene un precio más alto. Sin embargo, si nos fijamos en la cifra de la TCAC, vemos que Mastercard registró un mayor crecimiento de los precios, con una TCAC del 15,6%, mientras que Visa registró una TCAC del 15,4%.
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Seguimiento del rendimiento de la cartera
Calculando la TCAC de toda su cartera de acciones, puede hacerse una idea clara de la rentabilidad de su inversión y de si su estrategia de inversión produce los resultados que busca.
Ejemplo: Si tu cartera tiene una TCAC del 15% en 5 años, esto indica que está creciendo más rápido que la media del mercado a largo plazo, y que estarás aumentando tu patrimonio.
Evaluar el rendimiento empresarial y proyectar el crecimiento futuro
Los inversores pueden utilizar la TCAC de los beneficios o ingresos históricos de una empresa para evaluar su crecimiento pasado y como referencia para proyectar su crecimiento futuro. Esto resulta especialmente útil a la hora de estimar cuál será la tasa de crecimiento futura de una acción.
Ejemplo: Si una empresa tiene una TACC de ingresos del 12% en 10 años, y los analistas prevén que los ingresos sigan creciendo a una TACC del 10-12%, los inversores probablemente confiarán más en que la empresa crecerá a una TACC del 10-12% que si la acción hubiera registrado una TACC de ingresos del 4% en los últimos 10 años.
Establecer expectativas realistas
Conocer la CAGR histórica de precios, ingresos y beneficios de un valor puede ayudar a establecer expectativas realistas de rentabilidad y crecimiento futuros. Examinar la CAGR de su cartera también puede ayudar a los inversores a largo plazo a calibrar si su estrategia de inversión está funcionando.
Ejemplo: Si la TCAC histórica de una acción es del 8% en los últimos 5 años, esperar una rentabilidad similar en los próximos 5 años podría ser razonable, salvo cambios significativos en el mercado.
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Limitaciones de la TCCA para los inversores
Aunque la TCAC es una herramienta poderosa, tiene ciertas limitaciones para los inversores bursátiles:
- Ignora la volatilidad: El CAGR asume una tasa de crecimiento constante, que podría no reflejar el rendimiento real de una inversión a largo plazo que experimentó una volatilidad significativa. Dado que el CAGR sólo tiene en cuenta el valor inicial y final, los inversores deben ser conscientes de que el CAGR suaviza los rendimientos a lo largo de un periodo de tiempo y puede no representar totalmente el rendimiento de la inversión. El CAGR puede sobrestimar o infravalorar la verdadera tasa de crecimiento anualizada, por lo que los inversores deben examinar el crecimiento real junto con el CAGR.
Ejemplo: Las acciones de American Express crecieron a una TCAC del 24,7% en los últimos 5 años, lo cual es bueno. Pero la acción no creció en línea recta al 18,5%. Se desplomó un 33,2% durante Covid. Esta volatilidad no se refleja en la cifra de la TCAC.
- La CAGR es tan buena como los datos de entrada: Un valor inicial o final incorrecto puede distorsionar significativamente la CAGR calculada. Esto es especialmente importante a la hora de determinar la TCAC del precio de una acción o predecir el crecimiento futuro de una empresa.
- Riesgo y volatilidad: Las empresas que experimentan un crecimiento increíblemente rápido también pueden conllevar un mayor riesgo. Los inversores deben tener en cuenta su tolerancia al riesgo, ya que, en ocasiones, una empresa que crezca a un ritmo constante y con una TCAC inferior puede ser preferible para quienes buscan inversiones de menor riesgo.
Consejo profesional:
- Referencias sectoriales: Las empresas de distintos sectores suelen tener tasas de crecimiento diferentes. Por ejemplo, las empresas tecnológicas suelen presentar mayores TCAC debido a la rápida innovación y expansión del mercado, mientras que las empresas de servicios públicos o de bienes de consumo básico pueden tener menores TCAC debido a su naturaleza estable y menos volátil. Tiene sentido comparar las tasas de crecimiento de un valor con las de sus homólogos y otros valores de su sector.
Sección FAQ:
¿Qué es la tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC)?
La tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) mide la rentabilidad anualizada de una inversión a lo largo de un periodo determinado, suponiendo que los beneficios se reinvierten. Proporciona una tasa de crecimiento suave al eliminar las fluctuaciones a corto plazo.
¿Cómo se calcula la TCAC?
La TCAC se calcula mediante la fórmula
TCAC = (Valor final / Valor inicial)^(1 / Número de años) – 1
Esta fórmula ayuda a determinar la tasa media de crecimiento anual de una inversión a lo largo del tiempo.
¿Por qué es útil la TCAC para los inversores?
La TCAC ayuda a los inversores a comparar el rendimiento de distintas inversiones al ofrecer una tasa de crecimiento constante a lo largo del tiempo. Resulta especialmente útil para analizar tendencias a largo plazo y evaluar el impacto de la capitalización.
¿En qué se diferencia la TCAC de la rentabilidad media anual?
El CAGR tiene en cuenta los efectos de la capitalización, mientras que la rentabilidad media anual se limita a calcular la media aritmética de las rentabilidades anuales. Esto hace que el CAGR sea una medida más precisa del rendimiento de la inversión a largo plazo.
¿Puede utilizarse la TCAC para todo tipo de inversiones?
La TCAC es útil para evaluar acciones, fondos de inversión y otras inversiones con potencial de crecimiento a largo plazo. Sin embargo, es posible que no refleje plenamente las inversiones con alta volatilidad o flujos de caja irregulares, como las opciones o los bienes inmuebles.
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La TACC, o Tasa Anual Compuesta de Crecimiento, es una métrica útil para que los inversores comprendan el crecimiento medio anual de una inversión durante un periodo específico.
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