Principales conclusiones:
- El modelo de valoración de 2 minutos valora las acciones de First Solar en 310 dólares por acción dentro de 2 años.
- Eso supone un potencial alcista del 146% desde el precio actual de 126 dólares.
- Se prevé que el BPA normalizado de First Solar crezca un 160% en los próximos dos años.
- Los analistas de Wall Street mantienen predominantemente la calificación de “Comprar” con objetivos de precios muy por encima de los niveles actuales.
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A medida que las energías renovables siguen cobrando impulso en todo el mundo, First Solar destaca como el mayor fabricante solar de Estados Unidos, con una posición competitiva única.
Los recientes retrocesos de los precios de las acciones han creado una atractiva oportunidad a largo plazo para los inversores centrados en la transición hacia las energías limpias.
First Solar diseña y fabrica módulos solares avanzados de capa fina con su tecnología patentada de teluro de cadmio (CdTe), lo que la distingue del mercado solar chino, predominantemente basado en el polisilicio.
Con fábricas en EE.UU., Malasia, Vietnam e India, First Solar está estratégicamente posicionada para beneficiarse de la adopción mundial de energías renovables y de los incentivos nacionales a la fabricación.
Con una rentabilidad anualizada prevista del 57% en los próximos dos años, First Solar merece una seria consideración por parte de los inversores en crecimiento y energías limpias. He aquí nuestro análisis de valoración detallado.
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¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
Nuestro modelo de valoración de 2 minutos utiliza una fórmula sencilla para valorar las acciones:
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
Por qué First Solar parece infravalorada
Previsión
Según el gráfico de crecimiento del BPA, se prevé que First Solar experimente un crecimiento sustancial de los beneficios en los próximos años.
Se espera que el BPA normalizado de la empresa aumente de unos 12 $/acción en 2024 a algo más de 31 $/acción en 2027, lo que representa un crecimiento total de alrededor del 160%.
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El ritmo de crecimiento de la empresa parece especialmente fuerte a corto plazo, ya que los analistas esperan que el crecimiento interanual del BPA se sitúe en torno a:
- 55,6% en 2025
- 27,3% en 2026
- 14,7% en 2027
Esta trayectoria de crecimiento refleja la ampliación de la capacidad de fabricación de First Solar, la mejora de la eficiencia operativa y el impacto positivo de los incentivos a las energías limpias.
Es probable que el crecimiento de los beneficios de First Solar se vea impulsado por:
- Expansión de la fabricación: La empresa está ampliando rápidamente su capacidad de fabricación nacional e internacional, con planes para alcanzar más de 25 GW de capacidad anual en 2026.
- Ventajas tecnológicas: Los módulos de capa fina de First Solar tienen una diferenciación competitiva porque rinden mejor en entornos de altas temperaturas que los paneles tradicionales de silicio con una menor huella de carbono.
- Integración vertical: A diferencia de muchos competidores, First Solar controla toda su cadena de suministro. Esto ayuda a reducir la vulnerabilidad de la empresa a la escasez de componentes y la volatilidad de los precios, y le da la oportunidad de ampliar sus márgenes con el tiempo.
Valoración Múltiple
El PER histórico de First Solar ha sido bastante volátil, como muestra el segundo gráfico.
Mientras que el valor ha alcanzado un PER medio de 11,5 veces en el último año, hoy cotiza a un PER de 6,8 veces.
Esta cifra es significativamente inferior a la media, lo que sugiere que el valor puede estar infravalorado en relación con su propio historial bursátil.
Para nuestra valoración, utilizaremos un múltiplo P/E a plazo de 10x, que está por debajo de la media histórica pero es ligeramente superior al múltiplo al que cotiza la acción en la actualidad.
Valor razonable
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 31 $.
- Múltiplo PER conservador: 10 veces
BPA normalizado previsto (31 $) * PER previsto (10x) = Precio previsto de la acción (310 $)
El precio esperado de la acción a 2 años que obtendríamos de esta valoración es de 310 $/acción.
Esto presenta un potencial alcista bastante bueno, ya que las acciones cotizan hoy en torno a los 126 $/acción.
La acción podría tener un potencial alcista del 146% en los próximos 2 años, lo que supondría casi un 57% de rentabilidad anualizada:
Tenga en cuenta que esto es sólo un ejercicio de valoración y que no sabemos con certeza cuál será el precio de las acciones en el futuro.
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Precio objetivo de los analistas
En la actualidad, los analistas tienen un objetivo de precio medio de unos 233 $/acción para las acciones de FSLR.
Esto significa que ven un 84% de revalorización para las acciones en este momento.
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Riesgos a tener en cuenta
Aunque nuestra valoración sugiere que First Solar tiene un importante recorrido al alza, los inversores deben ser conscientes de varios riesgos:
- Incertidumbre política bajo la administración actual
- Posibles disrupciones tecnológicas en la industria solar
- Competencia de fabricantes chinos con estructuras de costes más bajas (e importantes subvenciones públicas).
- Sensibilidad a los ciclos generales de inversión en energías limpias
- Riesgos de ejecución con la rápida expansión de la fabricación
TIKR Comida para llevar
First Solar presenta una oportunidad atractiva para los inversores que buscan exposición a la transición hacia las energías renovables. Con una previsión de fuerte crecimiento de los beneficios, expansión de la fabricación y vientos de cola políticos, el valor podría generar una rentabilidad superior al 146% en los próximos dos años, a pesar de la volatilidad a corto plazo.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
