Principaux enseignements :
- Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action Amazon à 255 dollars dans 2 ans.
- Cela représente une hausse potentielle de 40 % par rapport au cours actuel de l’action, qui est d’environ 185 dollars.
- Amazon se négocie à son multiple d’évaluation le plus bas de ces cinq dernières années, mais on s’attend toujours à ce que son bénéfice par action augmente d’environ 15 % par an.
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L’action d’Amazon a baissé de 15 % au cours des trois derniers mois, ce qui signifie qu’elle pourrait être temporairement sous-évaluée.
Entre la force d’AWS, la croissance surprenante de l’activité publicitaire d’Amazon et l’attention renouvelée portée à la rentabilité, Amazon semble bien positionnée pour continuer à croître et à offrir de solides rendements aux actionnaires.
Sur la base des bénéfices futurs et d’un multiple d’évaluation raisonnable, l’action pourrait connaître une hausse de 40 % par rapport aux niveaux actuels.
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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :
- Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
- Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
- Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.
Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu
La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi Amazon semble sous-évalué
Prévisions
Les analystes s’attendent à ce qu’Amazon augmente son bénéfice par action de 15 à 25 % par an au cours des trois prochaines années, le BPA devant atteindre 9,39 dollars en 2027.
Cela signifie qu’Amazon continue de croître rapidement :
Dans notre évaluation, nous estimons que les bénéfices augmenteront d’environ 15 % par an au cours des trois prochaines années et que l’action atteindra un bénéfice par action d’environ 8,50 $ en 2027.
Cette croissance des bénéfices devrait être alimentée par :
- Expansion d’AWS : Croissance continue des services en nuage avec des marges élevées.
- Recettes publicitaires : Croissance rapide du segment publicitaire d’Amazon.
- Efficacité du commerce électronique : Amélioration de la logistique et de la gestion des coûts.
- Croissance du marché international : Expansion sur les marchés émergents.
- Services d’abonnement : Croissance des abonnements à Prime et des services connexes.
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Multiple d’évaluation
Au cours des cinq dernières années, Amazon a enregistré un ratio cours/bénéfice prévisionnel moyen d’environ 64 fois, comme le montre le graphique du ratio cours/bénéfice historique.
C’est très cher, mais c’est justifié par la qualité et la croissance d’Amazon.
Aujourd’hui, l’action se négocie près de son ratio C/B le plus bas des cinq dernières années, à environ 29 fois les bénéfices prévisionnels.
Il s’agit d’un multiple d’évaluation assez raisonnable pour l’action, étant donné que les analystes s’attendent à ce que l’entreprise enregistre une croissance annuelle de ses bénéfices de 15 à 20 % à l’avenir.
Néanmoins, l’action semble bon marché car, même avec un multiple d’évaluation raisonnable, les bénéfices continuent de croître rapidement :
Nous utiliserons un multiple prudent de 30 fois le ratio cours/bénéfice à terme pour notre évaluation.
Juste valeur
En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :
- Estimation prudente du bénéfice par action pour 2027 : 8,50
- Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 30x
BPA normalisé attendu (8,50 $) * Ratio C/B prévisionnel (30x) = Prix de l’action attendu (255 $)
Le prix de l’action attendu sur deux ans à partir de cette évaluation est de 255 dollars par action.
Il s’agirait d’un excellent résultat pour l’action, étant donné qu’elle se négocie aujourd’hui à environ 184 dollars par action.
Le titre pourrait avoir un potentiel de hausse de 39% sur les 2 prochaines années, ce qui représenterait un rendement annualisé de près de 18% :
N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.
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Objectif de prix des analystes
Aujourd’hui, les analystes ont un objectif de prix moyen d’environ 258 $/action pour l’action Amazon, ce qui signifie que les 66 analystes qui couvrent le titre en moyenne pensent également que l’action a un potentiel de hausse de près de 40 % aujourd’hui :
Il est évident que les analystes pensent que l’action est sous-évaluée. En outre, les mathématiques le confirment.
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Risques à prendre en compte
Bien que notre évaluation et les objectifs de prix des analystes suggèrent qu’Amazon est sous-évalué, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques :
- Ralentissements économiques : Une récession pourrait avoir un impact sur les dépenses de consommation et le revenu global.
- Concurrence accrue : L’intensification de la concurrence dans le domaine du commerce électronique et des services en nuage pourrait peser sur les marges.
- Défis réglementaires : Des actions antitrust potentielles et une réglementation accrue pourraient affecter les opérations.
- Fluctuations des devises : Les activités internationales exposent Amazon à des risques de change.
- Perturbations de la chaîne d’approvisionnement : Les problèmes liés à la chaîne d’approvisionnement mondiale pourraient avoir un impact sur la disponibilité et les coûts des produits.
TIKR à emporter
Le modèle d’entreprise diversifié d’Amazon, sa forte croissance dans des segments à forte marge comme AWS et la publicité, ainsi que la croissance constante de ses bénéfices, en font aujourd’hui une idée d’investissement convaincante.
L’action pourrait générer un rendement annualisé de 18 % au cours des deux prochaines années en raison de la croissance annuelle des bénéfices de 15 % prévue par la société.
Amazon est-il un bon choix pour les 24 prochains mois ? Utilisez TIKR pour vérifier les prévisions de croissance de l’action sur 5 ans et d’autres indicateurs financiers afin de déterminer si l’action technologique semble sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
