La chose la plus importante à retenir :
- Le UnitedHealth Group a fait ses preuves en matière de rendement à long terme, avec un rendement annualisé moyen de 16 % au cours des dix dernières années.
- Les actions UNH se négocient à 17 fois les bénéfices, ce qui est bien inférieur au ratio C/B moyen sur 20 ans.
- Les analystes prévoient une croissance annuelle du chiffre d’affaires et des bénéfices de 10 % au cours des trois prochaines années, les objectifs de prix des actions suggérant un potentiel de hausse de plus de 20 %.
- Ce titre pourrait générer un rendement total d’environ 28 % (13 % par an) au cours des deux prochaines années, en fonction des prévisions de bénéfices futurs.
Dans un marché où il est de plus en plus difficile de trouver des valeurs sûres avec une croissance durable à des valorisations raisonnables, UnitedHealth Group(UNH ) se distingue comme une opportunité potentielle pour les investisseurs à long terme.
Voici une analyse approfondie des raisons pour lesquelles UnitedHealth pourrait être l’une des meilleures actions à acheter à long terme.
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UnitedHealth Group : une puissance dans le domaine des soins de santé
UnitedHealth Group fournit des soins de santé à des millions d’Américains et a attiré des investissements institutionnels, de nombreux grands fonds spéculatifs ayant augmenté leurs avoirs au cours du dernier trimestre.
La société s’est imposée comme un véritable compounder et a surperformé le marché de 16,2 % par an au cours des dix dernières années, sans compter les versements réguliers de dividendes.
Parce que UnitedHealth est un concurrent puissant :
- L’entreprise dispose d’un énorme avantage d’échelle, puisqu’elle contrôle une grande partie du marché américain des soins de santé.
- La division Optum fournit des services technologiques et de gestion des prestations qui créent de multiples sources de revenus au-delà de l’assurance traditionnelle.
- Les coûts de changement élevés et les effets de réseau représentent une barrière importante à l’entrée pour les concurrents.
Les perspectives de croissance restent solides
Les analystes s’attendent à ce que les revenus et les bénéfices de UnitedHealth augmentent d’environ 10 % par an au cours des trois prochaines années, conformément à la tendance des cinq dernières années.
Cette trajectoire de croissance régulière est impressionnante si l’on considère que l’entreprise est déjà l’une des plus grandes sociétés de services financiers au monde et démontre la capacité de l’entreprise à poursuivre son expansion sur un marché de la santé mature mais résistant à la récession.
Les principaux facteurs de croissance sont
- Le vieillissement de la population américaine accroît la demande de services de santé.
- Expansion de l’activité d’optum dans le secteur de la santé
- Potentiel d’acquisition stratégique continu
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L’analyse de l’évaluation montre un potentiel de hausse significatif.
En ce qui concerne l’évaluation de UnitedHealth, l’action s’est négociée à un ratio cours/bénéfice de 20 fois au cours des cinq dernières années. Elle se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice d’un peu plus de 17 fois, ce qui représente une décote importante par rapport à sa moyenne historique.
Les actions de UNH sont sous-évaluées pour les raisons suivantes :
Les analystes s’attendent à ce que UnitedHealth gagne environ 38 dollars par action dans trois ans. Avec un ratio cours/bénéfice de 17 (prudent par rapport aux moyennes historiques), l’action pourrait valoir 646 dollars dans deux ans.
Si l’on ajoute le dividende de 19 dollars par action que UnitedHealth prévoit de verser au cours des deux prochaines années, la juste valeur totale de l’action est d’environ 665 dollars.
Au niveau de prix actuel de 518 dollars, cela correspond à un rendement total d’environ 28 % au cours des deux prochaines années, soit un rendement annualisé de 13 %. Ce rendement est supérieur à la moyenne à long terme du rendement annualisé du marché boursier, qui est de 10 %.
Cette prévision est conforme à l’opinion des analystes. L’objectif de cours moyen pour UnitedHealth est de 628 dollars par action, ce qui représente un potentiel de hausse d’environ 21 % par rapport au cours actuel de l’action.
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UnitedHealth Group représente une opportunité intéressante pour les investisseurs à la recherche d’une entreprise de haute qualité, en croissance constante et dont l’évaluation est raisonnable.
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