Principaux enseignements :
- Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action Alphabet à 230 $/action dans environ 2 ans.
- Cela représente une hausse potentielle de 55 % par rapport au prix actuel d’environ 148 dollars par action.
- Alphabet se négocie près de son multiple C/B le plus bas des cinq dernières années, mais on s’attend toujours à ce que l’action connaisse une croissance annuelle des bénéfices à deux chiffres.
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L’action Alphabet (GOOGL) a chuté de plus de 20 % au cours des trois derniers mois, ce qui donne l’impression qu’elle pourrait être en vente aujourd’hui.
En tant qu’acteur majeur de l’innovation numérique, Alphabet est confronté à la fois à de vastes opportunités et à des défis dans un marché en évolution rapide.
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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :
- Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
- Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
- Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.
Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu
La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi Alphabet semble sous-évalué
Prévisions
Alphabet devrait augmenter son bénéfice normalisé par action d’un peu plus de 10 % par an au cours des trois prochaines années.
Les analystes estiment que le BPA d’Alphabet atteindra 11,69 dollars d’ici 2027. Dans notre évaluation, nous arrondissons donc à 11,50 dollars le bénéfice par action attendu pour 2027.
Cette croissance des bénéfices devrait être alimentée par :
- Expansion continue de l’informatique en nuage : Alors que les entreprises accélèrent leur transformation numérique, la plateforme Google Cloud d’Alphabet est bien positionnée pour croître.
- Augmentation de la monétisation de YouTube : Les innovations dans le domaine de la publicité et des services de contenu premium devraient accroître considérablement les recettes.
- Croissance des technologies publicitaires : Le développement continu de solutions publicitaires plus efficaces et plus ciblées devrait améliorer la rentabilité.
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Multiple d’évaluation
Alphabet s’est négocié à un multiple moyen de 24 au cours des cinq dernières années, comme le montre le graphique du ratio cours/bénéfice historique.
Aujourd’hui, l’action se négocie près de son niveau le plus bas depuis cinq ans, à seulement 16,8 fois les bénéfices prévisionnels :
L’action semble donc aujourd’hui bon marché pour les investisseurs.
Pour notre évaluation, nous utiliserons un ratio C/B prévisionnel prudent de 20, ce qui est bien inférieur à la valeur de l’action au cours de l’année écoulée, mais un peu plus élevé que la valeur de l’action aujourd’hui.
Juste valeur
En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :
- Estimation prudente du bénéfice par action pour 2027 : 11,50
- Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 20x
BPA normalisé attendu (11,50 $) * Ratio C/B prévisionnel (20x) = Prix de l’action attendu (230 $)
Le prix de l’action attendu sur deux ans à partir de cette évaluation est de 230 dollars par action.
Cela représente un potentiel de hausse substantiel pour le titre, qui se négocie aujourd’hui à environ 148 dollars par action.
Le titre pourrait avoir un potentiel de hausse de 55% au cours des 2 prochaines années, ce qui signifie que le titre pourrait avoir un rendement annualisé de près de 25% :
N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.
Objectif de prix des analystes
Aujourd’hui, les analystes ont un objectif de prix moyen d’environ 216 $/action pour l’action Alphabet, ce qui signifie qu’ils voient une hausse de plus de 40 % pour l’action aujourd’hui.
C’est un peu moins que le prix cible de 230 dollars par action du modèle d’évaluation en 2 minutes, mais il est clair que les analystes pensent que l’action est sous-évaluée aujourd’hui :
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Risques à prendre en compte
Bien que notre évaluation suggère que le titre est largement sous-évalué, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques :
- Défis réglementaires : Les changements réglementaires potentiels aux États-Unis et en Europe pourraient restreindre la flexibilité opérationnelle et affecter la rentabilité.
- Concurrence dans le domaine de la publicité numérique : L’intensification de la concurrence d’acteurs majeurs tels que Facebook et Amazon pourrait peser sur les recettes publicitaires d’Alphabet.
- Ralentissements économiques : Les défis économiques mondiaux pourraient entraîner une réduction des dépenses publicitaires, ce qui aurait un impact sur les recettes globales.
TIKR à emporter
La diversité du portefeuille d’Alphabet et son innovation permanente en font un investissement potentiellement lucratif à long terme.
L’action Alphabet pourrait générer un rendement annualisé de 25 % au cours des deux prochaines années en raison de la forte croissance prévue des bénéfices de la société et de son faible multiple d’évaluation.
Alphabet est-il un bon choix pour les 24 prochains mois ? Utilisez TIKR pour vérifier les prévisions de croissance sur 5 ans et d’autres indicateurs financiers afin de déterminer si l’action technologique semble sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
