Principaux enseignements :
- Le modèle d’évaluation en 2 minutes évalue l’action Apple à 250 dollars dans environ 2,5 ans.
- Cela représente une hausse potentielle de 32 % par rapport au prix actuel d’environ 189 dollars par action.
- Apple devrait connaître une croissance annuelle à deux chiffres de ses bénéfices à l’avenir, ce qui peut alimenter des rendements annuels à deux chiffres pour l’action.
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Apple Inc. (AAPL) reste une pierre angulaire de l’industrie technologique, connue pour ses produits innovants et sa forte présence sur le marché.
Aujourd’hui, il semble que l’action pourrait offrir des rendements annuels à deux chiffres au cours des prochaines années, car l’entreprise devrait continuer à enregistrer une croissance de ses ventes.
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Qu’est-ce que le modèle d’évaluation en 2 minutes ?
Trois facteurs essentiels déterminent la valeur à long terme d’une action :
- Croissance du chiffre d’affaires : La taille de l’entreprise.
- Marges : Montant des bénéfices réalisés par l’entreprise.
- Multiple : montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices d’une entreprise.
Notre modèle d’évaluation en 2 minutes utilise une formule simple pour évaluer les actions :
Bénéfice par action normalisé attendu * Ratio cours/bénéfice prévisionnel = Prix de l’action attendu
La croissance du chiffre d’affaires et les marges déterminent le bénéfice par action (BPA) normalisé à long terme d’une entreprise, et les investisseurs peuvent utiliser le multiple C/B moyen à long terme d’une action pour se faire une idée de la manière dont le marché évalue une entreprise.
Pourquoi Apple semble sous-évalué
Prévisions
Apple devrait augmenter son bénéfice normalisé par action d’un peu plus de 10 % par an au cours des 3,5 prochaines années.
Les analystes estiment que le BPA d’Apple atteindra 11,47 dollars en 2028. Dans notre évaluation, nous serons donc très prudents et estimerons que l’action atteindra 10 dollars de bénéfice par action en 2028.
Cette croissance des bénéfices devrait être alimentée par :
- Innovation et diversification des produits : Poursuite du leadership en matière d’innovation avec de nouvelles lignes de produits et des améliorations dans les catégories existantes (iPhone, iPad, Mac, Wearables).
- Expansion des services : Forte croissance du segment des services d’Apple, notamment de l’App Store, d’Apple Music et des services en nuage, contribuant à l’augmentation des marges bénéficiaires.
- Expansion du marché : Présence accrue sur les marchés émergents avec une croissance de la classe moyenne, en particulier en Asie et en Afrique.
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Multiple d’évaluation
Au cours des cinq dernières années, Apple s’est négocié à un multiple moyen de 28 fois le ratio cours/bénéfice à terme, comme le montre le graphique du ratio cours/bénéfice historique.
Aujourd’hui, l’action se négocie autour de sa moyenne sur cinq ans, à environ 27,2 fois les bénéfices prévisionnels :
Cela donne l’impression que l’action est à peu près correctement évaluée aujourd’hui.
Pour notre évaluation, nous utiliserons un ratio C/B prévisionnel prudent de 25, ce qui est légèrement inférieur au niveau auquel l’action s’est négociée au cours des cinq dernières années.
Juste valeur
En utilisant notre modèle d’évaluation en 2 minutes et en appliquant une approche prudente :
- Estimation prudente du bénéfice par action en 2028 : 10,00
- Multiplicateur prudent du ratio cours/bénéfice à terme : 25x
BPA normalisé attendu (10,00 $) * Ratio C/B prévisionnel (25x) = Prix de l’action attendu (250 $)
Le prix de l’action attendu sur 2,5 ans à partir de cette évaluation est de 250 dollars par action.
Cela représente un potentiel de hausse substantiel pour le titre, qui se négocie aujourd’hui à environ 189 dollars par action.
Le titre pourrait avoir un potentiel de hausse de 32 % au cours des 2,5 prochaines années, ce qui signifie que le titre pourrait avoir un rendement annualisé de près de 12 % :
N’oubliez pas qu’il ne s’agit que d’un exercice d’évaluation et que nous ne savons pas avec certitude quel sera le prix de l’action à l’avenir.
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Objectif de prix des analystes
Aujourd’hui, les analystes ont un objectif de prix moyen d’environ 250 $/action pour l’action Apple, ce qui signifie qu’ils voient un peu plus de 20 % de hausse pour l’action aujourd’hui.
Il se trouve que ce prix est exactement le même que le prix cible du modèle d’évaluation en 2 minutes, à savoir 250 $ par action. Il est clair que les analystes pensent que l’action est sous-évaluée aujourd’hui :
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Risques à prendre en compte
Bien que notre évaluation suggère que le titre est largement sous-évalué, les investisseurs doivent être conscients de plusieurs risques :
- Intensité de la concurrence : Intensification de la concurrence dans toutes les grandes catégories de produits, en particulier de la part des autres géants de la technologie.
- Défis réglementaires : Actions réglementaires potentielles, en particulier aux États-Unis et dans l’UE, qui pourraient avoir un impact sur les activités de l’entreprise.
- Fluctuations économiques mondiales : Vulnérabilité aux ralentissements économiques susceptibles d’affecter les habitudes de consommation.
TIKR à emporter
La capacité d’Apple à innover et à s’emparer de segments de marché haut de gamme suggère que l’action pourrait être sous-évaluée.
L’action Apple pourrait générer un rendement annualisé de 12 % au cours des 2,5 prochaines années en raison de la croissance annuelle à deux chiffres des bénéfices projetés par la société.
Apple est-il un bon choix pour les 24 prochains mois ? Utilisez TIKR pour vérifier les prévisions de croissance de l’action sur 5 ans et d’autres indicateurs financiers afin de déterminer si l’action technologique semble sous-évaluée aujourd’hui.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
