EBITDA è l’acronimo di “earnings before interest, taxes, depreciation and amortization”. È una metrica finanziaria comunemente utilizzata per valutare le prestazioni finanziarie di un’azienda e la sua capacità di generare flussi di cassa.
In questo post si analizzerà in dettaglio l’EBITDA, spiegando cosa ci dice, quando usarlo per valutare le aziende e i suoi limiti.
Che cos’è l’EBITDA?
L’EBITDA è una metrica finanziaria utilizzata per valutare le prestazioni operative e la redditività di una società. Misura gli utili di un’azienda prima della contabilizzazione di interessi passivi, imposte, svalutazioni e ammortamenti.
Escludendo le spese non monetarie come gli ammortamenti, gli interessi e i costi fiscali influenzati dalla struttura del capitale di un’azienda, l’EBITDA mira a rappresentare gli utili generati esclusivamente dalle attività principali dell’azienda.
È importante notare che l’EBITDA non è riconosciuto dai Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) come misura finanziaria standardizzata. Tuttavia, alcune società pubbliche scelgono di riportare l’EBITDA nei loro risultati trimestrali, spesso insieme ai dati dell’EBITDA rettificato.
Trova i migliori titoli da acquistare oggi con TIKR! >>>
Come calcolare l’EBITDA
Esistono due formule per il calcolo dell’EBITDA:
EBITDA = Utile netto + Imposte + Interessi + Ammortamenti e svalutazioni
EBITDA = Reddito operativo + Ammortamenti e svalutazioni
Ecco le componenti della formula dell’EBITDA:
- Reddito netto: È la redditività complessiva dell’azienda dopo aver dedotto tutte le spese dal fatturato totale.
- Reddito operativo: L’importo del profitto generato da un’azienda dopo aver dedotto le spese operative.
- Interessi: Gli interessi passivi rappresentano il costo del prestito di denaro. Possono anche rappresentare gli interessi maturati. L’EBITDA esclude queste spese per concentrarsi esclusivamente sulla redditività operativa, poiché i costi degli interessi possono variare in modo significativo in base alla struttura del capitale di un’azienda.
- Imposte: Comprendono le imposte sul reddito pagate da un’azienda, come quelle federali, statali e locali.
- Ammortamento: L’ammortamento è la diminuzione graduale del valore delle attività nel tempo e la cancellazione del loro costo iniziale. L’ammortamento è una spesa contabile non monetaria che riflette la ripartizione del costo di attività materiali come edifici e macchinari sulla loro vita utile. L’ammortamento è simile all’ammortamento, ma si applica alle attività immateriali, come brevetti e marchi.
EBITDA vs EBIT
Sia l’EBITDA che l’EBIT sono misure di redditività delle attività principali di un’azienda. La differenza principale tra l’EBITDA e l’EBIT è che l’EBITDA aggiunge il costo degli ammortamenti, mentre l’EBIT non lo fa.
Poiché l’EBITDA aggiunge le spese di ammortamento e svalutazione, è una misura più completa del flusso di cassa di una società derivante dalle attività principali, in quanto esclude le spese non monetarie.
Analizzare i titoli in modo più rapido con TIKR >>>.
Cosa ci dice l’EBITDA?
L’EBITDA offre un quadro della redditività operativa di base di un’azienda. Escludendo interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti, l’EBITDA si concentra sugli utili generati dalle attività quotidiane. Si tratta quindi di una misura utile per valutare il rendimento di un’azienda nelle sue attività principali.
L’EBITDA funge anche da indicatore della capacità di una società di generare liquidità dalle proprie attività. Può essere particolarmente importante per valutare la capacità di una società di servire il debito, investire in nuovi progetti o distribuire dividendi agli azionisti. L’EBITDA esclude infatti le spese non monetarie (ammortamento) e gli oneri finanziari (interessi e imposte).
Può anche essere un indicatore chiave della salute finanziaria di un’azienda. I finanziatori e gli investitori utilizzano spesso l’EBITDA per valutare la capacità di un’azienda di far fronte ai propri obblighi di debito e la sua stabilità finanziaria complessiva.
Sebbene l’EBITDA fornisca ottime indicazioni sulle prestazioni operative di un’azienda, alcuni investitori come Warren Buffet sono scettici sull’utilizzo di questa metrica perché non considera le spese in conto capitale.
Quando utilizzare l’EBITDA
L’EBITDA è uno strumento utile se utilizzato correttamente insieme ad altri indici finanziari come l’utile per azione. Aiuta i proprietari di aziende a prendere decisioni intelligenti sulla direzione dell’azienda. È importante anche per chi vuole investire o acquistare un’azienda.
Ecco i casi d’uso più comuni per utilizzare efficacemente l’EBITDA:
- Confronto tra aziende: L’EBITDA è utile per confrontare l’efficienza operativa e la redditività di aziende dello stesso settore o industria. Fornisce una misura standardizzata che consente di fare confronti diretti.
- Valutare il potenziale del flusso di cassa: L’EBITDA è un parametro prezioso per valutare la capacità di un’azienda di generare liquidità dalle sue attività principali. Ciò è particolarmente importante quando si valuta la capacità di far fronte agli obblighi di debito o di finanziare investimenti futuri.
- Identificazione delle tendenze: L’EBITDA può rivelare le tendenze delle attività principali di un’azienda nel corso del tempo. L’analisi delle variazioni dell’EBITDA può fornire indicazioni sulle prestazioni dell’azienda e sulle potenziali aree di miglioramento.
- Valutazione delle aziende: Le aziende possono essere valutate con un multiplo dell’EBITDA, in cui l’EBITDA di un’azienda viene moltiplicato per un fattore specifico per stimare il suo valore complessivo. Questo approccio aiuta a valutare il valore di un’azienda in termini di capacità di generare liquidità dalle proprie attività, rappresentando un fattore chiave per determinare un prezzo equo per l’azienda in caso di vendite, acquisizioni o operazioni di investimento.
Limiti dell’EBITDA
Sebbene l’EBITDA sia una metrica finanziaria utile per valutare le prestazioni operative e il potenziale di flusso di cassa di un’azienda, presenta diversi limiti.
Innanzitutto, l’EBITDA non è un parametro standardizzato secondo i principi contabili generalmente accettati (GAAP). Le aziende possono manipolarla scegliendo cosa includere o escludere, rendendo difficile il confronto tra i dati dell’EBITDA delle varie società.
Un altro svantaggio è che l’EBITDA non tiene conto del fabbisogno di capitale circolante di un’azienda, che è essenziale per mantenere e far crescere un’impresa. Ad esempio, un’azienda può avere bisogno di reinvestire nelle proprie attività, e l’EBITDA non tiene conto della liquidità necessaria per farlo. Inoltre, non tiene conto delle spese in conto capitale e delle imposte.
Infine, i calcoli dell’EBITDA possono essere fuorvianti per valutare la salute finanziaria delle società in difficoltà. Infatti, non tiene conto delle sfide che possono incontrare nel servizio del debito o nel superamento delle difficoltà operative.
Scopri quali azioni gli investitori miliardari stanno acquistando con TIKR >>>.
Sezione FAQ:
Che cos’è l’EBITDA?
EBITDA è l’acronimo di Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. È una misura utilizzata per valutare le prestazioni operative di un’azienda senza l’impatto delle decisioni finanziarie e contabili.
Come si calcola l’EBITDA?
Per calcolare l’EBITDA, si parte dall’utile netto dell’azienda e si aggiungono gli interessi, le imposte, la svalutazione e l’ammortamento. Questa formula aiuta a fornire un quadro più chiaro della redditività operativa, escludendo le spese non operative.
Perché l’EBITDA è importante per l’analisi finanziaria?
L’EBITDA è importante per l’analisi finanziaria in quanto consente agli investitori e agli analisti di confrontare la redditività tra aziende e settori eliminando gli effetti delle decisioni finanziarie e contabili. È particolarmente utile nei settori che richiedono investimenti significativi in immobilizzazioni.
L’EBITDA può essere fuorviante?
Sì, l’EBITDA può essere fuorviante perché esclude costi come l’ammortamento e la svalutazione, che sono spese reali. Inoltre, non tiene conto delle variazioni del capitale circolante o delle spese in conto capitale necessarie per sostenere l’attività, sovrastimando potenzialmente l’efficienza operativa.
Come si deve utilizzare l’EBITDA per valutare la performance aziendale?
Quando si utilizza l’EBITDA per valutare le prestazioni di un’azienda, dovrebbe essere una delle diverse metriche finanziarie prese in considerazione. È utile per comprendere la redditività operativa, ma deve essere utilizzato insieme ad altre misure che tengano conto delle spese in conto capitale, dei livelli di indebitamento e dei flussi di cassa per fornire un quadro completo della salute finanziaria.
TIKR Takeaway
L’EBITDA fornisce un’utile misura dell’andamento dei profitti di base, eliminando i fattori non operativi, ma deve essere analizzato insieme ad altre metriche finanziarie per una valutazione completa della salute finanziaria di un’azienda.
Il terminale TIKR offre dati finanziari leader del settore su oltre 100.000 titoli, quindi se state cercando di analizzare i titoli per il vostro portafoglio, vi conviene usare TIKR!
TIKR offre una ricerca di qualità istituzionale per gli investitori che pensano all’acquisto di azioni come all’acquisto di un pezzo di un’azienda.
Iscriviti subito gratuitamente!
Esclusione di responsabilità
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Il nostro obiettivo è quello di fornire analisi informative e coinvolgenti per aiutare gli individui a prendere le proprie decisioni di investimento. Né TIKR né i nostri autori detengono posizioni nei titoli citati in questo articolo. Grazie per la lettura e buon investimento!
