Punti di forza:
- Il 2-Minute Valuation Model valuta Google a 261 dollari/azione in 2 anni.
- Ciò implica che il titolo ha un upside di oltre il 35% rispetto all’attuale prezzo dell’azione.
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Google è stato un titolo a capitalizzazione per gli investitori, con un rendimento annuo del 18,7% negli ultimi 20 anni:
Oggi Google è un’azienda di alta qualità con un’ampia superficie e il titolo sembra leggermente sottovalutato. Potrebbe essere un ottimo titolo da acquistare al giusto prezzo nel 2025.
Che cos’è il Modello di valutazione in 2 minuti?
Ci sono 3 fattori fondamentali che determinano il valore a lungo termine di un’azione:
- Crescita dei ricavi: Quanto diventa grande l’azienda.
- Margini: Quanto guadagna l’azienda in termini di profitto.
- Multiplo: quanto gli investitori sono disposti a pagare per gli utili di un’azienda.
Il modello di valutazione in 2 minuti utilizza una formula semplice per valutare i titoli:
EPS normalizzato atteso * Rapporto P/E a termine = Prezzo atteso dell’azione
La crescita dei ricavi e dei margini determina l’EPS normalizzato a lungo termine di una società e gli investitori possono utilizzare il multiplo P/E medio a lungo termine di un titolo per avere un’idea di come il mercato valuta una società.
Perché Google sembra sottovalutato
Previsioni
Nella scheda delle stime degli analisti di Google, riportata di seguito, si può notare che gli analisti prevedono che l’azienda aumenterà i ricavi a un tasso di crescita annuo composto dell’11,1% nei prossimi 3 anni, mentre l’utile per azione normalizzato, o EPS, dovrebbe crescere un po’ più velocemente con un contributo aggiuntivo dal riacquisto di azioni proprie:
Visualizza le stime complete degli analisti di Google >>>.
A titolo di confronto, negli ultimi 5 anni il fatturato di Google è cresciuto a un CAGR del 16,7%.
Multiplo di valutazione
Attualmente Google viene scambiata a circa 190 dollari per azione, il che significa che il titolo viene scambiato a circa 6 volte le entrate previste per il prossimo anno e a poco più di 20 volte gli utili previsti per il prossimo anno.
Si tratta di un multiplo inferiore a quello che il titolo ha registrato in passato.
Negli ultimi 5 anni Google ha registrato un multiplo P/E forward di 24x:
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Nella nostra valutazione utilizzeremo un rapporto P/E forward di 22x per essere un po’ più conservativi.
Valore equo
Tra 3 anni, Google dovrebbe raggiungere circa 11,78 dollari di EPS normalizzato. Con un multiplo P/E NTM di 22x, il titolo Google sarà valutato tra 2 anni a 259 dollari/azione.
Possiamo aggiungere altri 2 dollari per azione per i dividendi che Google dovrebbe pagare nei prossimi 2 anni, portando il fair value finale a 261 dollari per azione.
Il multiplo P/E NTM utilizza gli utili previsti per i prossimi dodici mesi, quindi una valutazione a 2 anni utilizza i dati di previsione degli EPS a 3 anni.
Con il titolo scambiato oggi a circa 190 dollari, ciò implica che il titolo Google potrebbe salire del 17,2% all’anno nei prossimi 2 anni, ovvero del 37% in totale, per raggiungere questo fair value:
Gli analisti ritengono inoltre che le azioni di Google siano piuttosto sottovalutate.
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Target di prezzo degli analisti
L’obiettivo di prezzo di consenso degli analisti per Google è oggi di circa 210 dollari per azione, il che significa che gli analisti ritengono che il titolo abbia un margine di rialzo superiore al 10%.
Non sembra molto promettente, ma se si considera che Google è un titolo dei Magnifici 7 con un ampio moat e una crescita costante degli utili a due cifre, il titolo diventa molto più interessante.
Si può notare che gli analisti ritenevano che Google fosse sottovalutata verso la fine del 2022 e nel 2023, e ciò si è rivelato esatto. Gli analisti ritengono che il titolo abbia ancora oggi un rialzo del 10% circa:
Gli obiettivi di prezzo degli analisti possono risentire di molti pregiudizi e non sono sempre accurati.
Tuttavia, guardare agli obiettivi di prezzo di consenso degli analisti può essere un ottimo modo per ottenere una “seconda opinione” sulla valutazione del proprio titolo.
TIKR Takeaway
In base al 2-Minute Valuation Model, sembra che il titolo Google sia oggi leggermente sottovalutato e che possa salire di oltre il 35% nei prossimi 2 anni.
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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni di acquisto o vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Il nostro obiettivo è quello di fornire analisi informative e coinvolgenti per aiutare gli individui a prendere le proprie decisioni di investimento. Né TIKR né i nostri autori detengono posizioni in nessuno dei titoli citati in questo articolo. Grazie per la lettura e buon investimento!
