割安株発掘のための銘柄スクリーニング戦略ベスト10

なぜなら、小型株はアナリストのカバレッジが少ない一方で成長が速い傾向があるからだ。 この記事では、小型株はどのような場合に好業績を上げる傾向があるのか、なぜ良い投資対象になり得るのか、投資家が小型株をポートフォリオに加える前に考慮すべきことは何かについて取り上げる。 目次 さあ、飛び込もう！ 個別小型株がアウトパフォームする理由 小規模な収益基盤による高い成長可能性 大企業はすでに業界を支配しているため、中小企業ほど急成長するのは難しい。 一方、小型株は低収益からスタートするため、短期間で売上を2倍、3倍にすることが容易である。 例えば、トレードデスク（TTD）は2016年の上場時、年間売上高が1億ドル以下だった。 デジタル広告費が急増したため、同社は急拡大し、株価を40倍以上に押し上げた。 アナリストカバレッジの減少が市場の非効率性を生む ウォール街のアナリストは大型株により重点を置いているため、多くの小型株企業はフォローされていない。このカバレッジ不足は、深く調査する投資家にチャンスをもたらす。 例 2000年代初頭、トレックス（TREX）はコンポジット・デッキ市場を席巻していたが、アナリストの注目度は低かった。 メンテナンスが簡単なデッキ材の需要が急増するにつれ、トレックスは数十億ドル規模の企業に成長。 イノベーションと市場破壊の余地が拡大 小型株企業は新興産業で事業を展開したり、破壊的な製品を生み出したりすることが多い。 大規模な競合他社よりも動きが速いため、既存企業が反応する前に市場シェアを獲得することができる。 例えば、アップスタート（UPST）は人工知能を使って信用査定を改善した。 その後、マクロ経済的な課題が株価に影響を与えたものの、迅速な技術革新が同社の収益を急拡大させた。 大企業による買収の可能性が高まる 大企業は、製品ラインナップの拡大や新市場への参入のため、小型株を頻繁に購入する。買収に強い魅力を持つ小型株を購入する投資家は、大企業が割高な株価で中小企業の買収を提案したときに利益を得ることができる。 例えば、セールスフォース（CRM）は2021年にスラック（旧ワーク）を277億ドルで買収したが、その時のスラックの株価は買収前の株価よりも割高だった。 スラックは職場のコミュニケーションにおける重要なプレーヤーとして位置づけられ、その買収プレミアムは長期的な可能性を認識した株主に報いた。 小型株と大型株の評価格差 小型株のバリュエーション低下 小型株は大型株よりも収益倍率が低いことが多いが、それにはいくつかの理由がある： 機関投資家の保有が評価に与える影響 小型株の多くは機関投資家の保有比率が低く、買い圧力が弱い。企業が成長し、大口投資家を惹きつけると、株価はしばしば上昇する。 例えば、クラウドフレア（NET）は当初、機関投資家の保有比率が低かった。ヘッジファンドやミューチュアルファンドがその成長性を認識するにつれ、より多くの資本が同社に流入し、株価を押し上げた。 小型株と大型株のバリュエーション・ギャップを理解することで、投資家は成長するにつれて高い倍率で再評価する余地のある銘柄を見極めることができる。 市場サイクルと小型株のパフォーマンス 小型株はアウトパフォームとアンダーパフォームのサイクルを繰り返す。こうしたパターンを認識した投資家は、リターンを最大化するために戦略を調整することができる。 小型株がアウトパフォームする時 小型株は、以下のような特定の市場環境において優れたパフォーマンスを発揮する： 例 2009年から2013年まで、経済が金融危機から回復するにつれ、ラッセル2000指数はS&P500指数をアウトパフォームした。 金利低下と企業収益の改善が小型株上昇の原動力となった。 追加例FRBが2020年に利下げを行った後、小型株は歴史的な上昇を見せ、ラッセル2000はパンデミック時の安値から100％以上急騰した。 小型株が苦戦するとき 小型株は厳しい市場環境下でアウトパフォームする可能性は低い： 例えば2022年、米連邦準備制度理事会（FRB）が積極的な利上げを行ったため、小型株は大型株に遅れをとった。投資家はより安定的でキャッシュフローを生み出す事業に資金を振り向け、リスクの高い小型株は取り残された。 小型株リスク 小型株は強力なリターンをもたらす可能性がある一方で、投資家が考慮しなければならない追加的なリスクも伴う。 流動性リスクと高いボラティリティ 小型株は往々にして売買高が少ないため、このような結果になる： 例えば、マイクロキャップのバイオテクノロジー株は、ニュースや業績報告に基づいて1回の取引セッションで50％以上上昇または下落するなど、極端なボラティリティに見舞われることが多い。 マクロ経済感度 中小企業は大企業よりも景気後退に弱い傾向がある。投資家は以下の点に注意すべきである： 例えば、2008年の金融危機の際には、多くの小規模な銀行や小売業者が破綻したが、収益源が多様化した大企業は嵐をうまく乗り切った。 少数の主要顧客またはサプライヤーへの依存 多くの小型株は、収益の大部分を単一の顧客やサプライヤーに依存している。 その関係を失うことは、深刻な経済的問題を引き起こす可能性がある。 例えば、GoPro (GPRO)はベストバイ(BBY)とアマゾン(AMZN)に流通を大きく依存していたため、小売需要のシフトに脆弱だった。 …

小型株は株式市場史上最大の勝者を生み出してきた。 伝説の投資家ピーター・リンチは、過小評価されている小型株の発掘に注力し、圧倒的なリターンを達成した。 大型株とは異なり、小型株は競争の少ないニッチな分野で事業を展開する傾向があり、アナリストのカバレッジも少ない。 こうした投資家の注目度の低さは、スケーラブルなビジネスモデル、強固な財務、業界の追い風を見極めることのできる投資家にとっては好機となる。 この記事では、爆発的な成長が期待できる小型株の分析方法を解説する。重要な財務指標、長期的な成功のシグナルとなる事業の特質、そして避けるべき赤信号を取り上げる。 目次 さあ、飛び込もう！ 小型株とは 小型株とは、時価総額が3億ドルから20億ドルの企業を指す。 このようなビジネスは、アナリストのカバレッジが低いことが多く、投資家にとっては、市場が十分に認識する前に大きなチャンスを見つけるチャンスとなる。 成功する小型株は、強力なビジネス・ファンダメンタルズ、拡張可能な事業、明確な成長経路を持つ傾向がある。 モンスター・ビバレッジ（MNST）がその好例だ。2000年代初頭、同社は市場での存在感は小さかったが、流通を拡大し、ブランド認知度を高め、エナジードリンク業界でシェアを獲得した。この成長ストーリーに目を付けた初期の投資家は、莫大なリターンを得た。 小型株の高成長の可能性を見極める すべての小型株が大企業に成長するわけではない。 しかし、投資家はこれらの重要な要素に注目することで、勝者を選ぶ可能性を高めることができる。 収益成長が基盤を築く 収益が急速に伸びている企業は、価値が高まる可能性が高い。特に、市場シェアを拡大したり、新しい市場に参入したりして、毎年少なくとも20%ずつ売上を拡大している企業を探すこと。 例 トレードデスク（TTD）は2016年に小さな会社としてスタートしたが、急成長するデジタル広告業界に参入した。 プログラマティック広告へのシフトの恩恵を受け、常に高い成長率で収益を伸ばしている。その結果、株価は急上昇した。 スケーラブルなビジネスモデルと高い粗利益率 莫大な資本投資を必要とせずに成長できるスケーラブルな事業は、アウトパフォームする傾向がある。 高い粗利率（50％以上）、経常収益モデル、資産の少ない事業運営により、企業は効率的に事業を拡大することができる。 ソフトウェアやテクノロジー企業は粗利益率が50％以上であるべきだが、その他の業界は少なくとも30～40％を目指すべきである。 例 Shopify（SHOP）は、このプレイブックに従った。同社は、中小企業がオンラインストアを立ち上げられるようにするソフトウェアプラットフォームを構築した。規模を拡大するためのコストを最小限に抑えながら、Shopifyは急速に収益を拡大し、株主に大きな価値をもたらした。 収益動向は重要である 多くの小型株企業は成長のために多額の再投資を行っているが、長期的には収益性の改善が見られるはずだ。 マージンの拡大とフリーキャッシュフローの増加は、企業が過剰なコストをかけずに規模を拡大できることを示す。 例 メルカド・リーブル（MELI）がその好例だ。創業当初、同社はオンライン・マーケットプレイスの成長に注力していた。その後、取引量の増加により利益率が向上し、小型株からラテンアメリカ有数のeコマース企業へと成長した。 投下資本利益率（ROIC）とフリー・キャッシュ・フロー（FCF） ROICが高い企業は、株主資本に対して高いリターンを生み出していることを示す。その結果、ROICが長期的に上昇する企業は、大きな株主価値を生み出す傾向がある。 例 コンステレーション・ソフトウェア（CSU.TO）は、ROICの高いソフトウェア事業の連続的買収者として名声を築いた。この戦略により、長期的に大きなリターンを得ることができた。 負債水準とバランスシートの強さ 急成長中の企業は、負債を管理可能な水準に抑えるべきである。なぜなら、レバレッジが高いと、収益が不安定になる事業に問題が生じる可能性があるからだ。 有利子負債自己資本比率が1.0未満、またはネット・キャッシュ・ ポジションは財務の強さを示す。より成熟した小型株企業の場合、純有利子負債/EBITDA倍率が3倍未満であることが望ましい。 例 ネットフリックス（NFLX）は、コンテンツ制作資金を調達するために負債を抱えたが、キャッシュフローと加入者数の増加を慎重に管理し、効果的な規模拡大を可能にした。 一方、小型バイオテクノロジー企業の多くは、黒字化への明確な道筋がなく、多額の現金消費に頼っているため、リスクが高い。 インサイダー保有と株主の連携 インサイダーが会社の大部分を所有している場合、経営陣の利益は株主と一致する。創業者や経営幹部が会社の10～20％以上を所有している小型株を探すとよいだろう。 例 例：ジェフ・ベゾスはアマゾンの初期に株式の大量保有を維持し、投資家の信頼を高めた。インサイダーが頻繁に株式を売却する企業は、潜在的な問題を示唆している可能性がある。 こうした財務や事業のファンダメンタルズに注目することで、投資家は10倍の可能性を秘めた小型株を見つける能力を向上させることができる。 競争優位性と業界ポジショニング 定量的な指標はさておき、これらの小型株が長期的な成長を遂げるためには、競争上の優位性、参入障壁、価格決定力など、強力な定性的要因を持っていることが重要である。 小型株のエコノミックモートを見極める 強力な競争優位性を持つ企業は、競合他社から自らを守り、成長を維持することができる。以下のような企業を探しましょう： 差別化と価格決定力 ユニークで価値のあるものを提供するビジネスは、プレミアム価格を設定することができ、資本に対して強力なリターンを得ることができる。 そのため、投資家は独自の技術や特殊な製品、強力な知的財産を持つ小型株を探すことができる。 例えば、クロックス（CROX）は、軽量で履き心地がよく、耐久性に優れたフォームクロッグを開発することで、フットウェア業界で一線を画した。 …

1950年代から60年代にかけて、ウォーレン・バフェットは26,000ページにも及ぶ『ムーディーズ・マニュアル』を隅から隅まで読んで、株のアイデアを探した。 ほとんどの投資家が見落としている優れた銘柄を見つけることができたからだ。 今日、私たちはストック・スクリーナーを使って素晴らしいアイデアをより早く見つけることができる。ストックスクリーナーを使えば、世界市場全体を数秒でフィルタリングし、最高のチャンスを見つけることができる。 この記事では、6つの異なる投資スタイルにまたがる銘柄のアイデアを生み出すために使える、10の強力な株式スクリーナー戦略を取り上げる： さあ、飛び込もう！ 画面の変更 ストック・スクリーンは、市場をフィルタリングし、特定の条件を満たす銘柄だけを表示するのに役立ちます。 これらの株式スクリーナーから得られる結果をさらに絞り込むには、次のようなフィルターを加えてみるとよい： 一般的には、各株式スクリーンで10～50の結果を得るスイートスポットを目指すのがベストだ。 もし、1つのスクリーンに表示される銘柄の数が10に満たなければ、さらにリサーチするのに十分な数の銘柄を見つけられないかもしれないし、100を超える銘柄のアイデアが表示されれば、そのすべてに目を通す時間がないかもしれない。 スモールキャップ＆マイクロキャップ・スクリーナー 誰も見ようとしないところにこそ、最高の価値があることもある。 割安な小型株や超小型株をお探しなら、以下のスクリーナーに時価総額フィルターを適用して、あなたの投資スタイルに合った小型株に注目しよう。 時価総額の制限： なぜ使うのか？小型株は多くの場合、成長余地があり、アナリストのカバレッジが低いため、誤った価格がつく可能性がある。 TIKRの株式スクリーナーを今すぐ無料でお試しください！ バリュー銘柄スクリーニング 1.魔法の公式 ジョエル・グリーンブラット著『The Little Book That Still Beats Market』から着想を得たこのスクリーナーは、資本収益率の高い割安企業を特定する。 銘柄の例SLB、FANG、FSLR、SMCI キーフィルター なぜ利用するのか？魅力的なバリュエーションで取引されている収益力の高い企業を見つけることができます。 2.ザ・ビッゲスト・ロサーズ 市場はしばしば悪いニュースに過剰反応し、ファンダメンタルズが正当化する以上に株価を押し下げる。 このスクリーナーは、割安の可能性のある打ちのめされた銘柄を見つける。 銘柄例：MDB、DLDR、DG、パス キーフィルター なぜ使うのか？悪いニュースによって一時的に過小評価されている可能性のある銘柄を特定する。 TIKRで今買うべき最高の銘柄を見つけよう！ 成長株スクリーニング 3.適正価格での成長（GARP） ピーター・リンチが広めたGARP戦略は、妥当な価格で取引されている高成長株を見つけることで、成長とバリュエーションのバランスをとる。 銘柄例PDD, ALL, EXPE, ANF キーフィルター なぜ使うのか？投資家が割安と思われる成長株を見つけるのに役立つ。 4.収益ロケット 優れたバランスシートと価格決定力を持つ高成長企業を見つける。 銘柄の例NVDA、NU、RELY キーフィルター なぜ利用するのか？財務の健全性を維持しながら、収益が急成長している企業を特定します。 高品質のストック・スクリーナー 5.バフェット・モート・スクリーナー ウォーレン・バフェットは、耐久性のある競争優位性を持つ企業を優先する。 このスクリーナーは、収益とグロス・マージンの成長とともに資本収益率が高い企業をフィルターにかけることで、この種のビジネスを特定しようとするものである。 銘柄例：LLY、HD、PM、アプリ キーフィルター …