기업가치(EV)는 기업의 총 가치를 종합적으로 파악할 수 있는 재무 지표입니다. 기업의 지분 가치만 고려하는 시가총액과 달리 기업 가치는 부채, 현금, 우선주, 소수 지분 등 기업의 전체 자본 구조를 고려합니다.
이를 통해 EV는 투자자, 애널리스트, 비즈니스 소유주에게 회사의 재무적 가치에 대한 종합적인 관점을 제공하여 투자, 가치 평가, M&A 활동에서 보다 정보에 입각한 의사결정을 내릴 수 있도록 돕습니다.
기업 가치 공식 분석
기업 가치 공식은 다음과 같이 계산됩니다:
EV = 시가총액 + 총부채 – 현금 및 현금성 자산 + 우선주 + 소수 지분
- 시가총액은 회사가 발행한 보통주 주식의 총 가치를 나타냅니다. 회사의 주가에 총 발행 주식 수를 곱하여 계산됩니다.
- 총 부채는 회사의 모든 단기 및 장기 부채를 통합합니다.
- 현금 및 현금성 자산은 회사가 보유하고 있는 유동 자산으로, 대차대조표에 표시되는 제한 없는 현금 자산입니다.
- 우선주는 보통주보다 선순위이며 기업 가치 계산에 고려되는 추가 청구권 보유자입니다. 우선주 주주에 대한 배당금은 보통주 주주가 배당금을 받기 전에 먼저 지급됩니다.
- 소수 지분은 회사에서 50% 미만의 부분적인 소유 지분을 의미합니다. 일반적으로 대차 대조표에 비지배지분으로 표시됩니다.
비즈니스 가치 평가에서 기업 가치 해석하기
기업 가치는 회사가 소유하고 빚진 모든 것을 고려하고 전체적인 재무 상황을 제공하기 때문에 애널리스트들 사이에서 인기가 높습니다. EV 메트릭은 다음과 같은 용도로 사용할 수 있습니다:
투자 분석: EV는 다양한 부채 구조와 현금 포지션을 가진 기업을 비교하는 데 도움이 됩니다. 기업의 기본 가치를 명확하게 파악할 수 있어 투자 전망을 평가하는 데 선호되는 지표입니다.
인수합병: M&A 영역에서 구매자와 투자자는 EV를 활용하여 기업의 총 인수 가치를 추정합니다. 이는 인수에 따른 전체 비용을 개괄적으로 설명하여 협상과 의사 결정에 중요한 인사이트를 제공합니다.
위험 평가: 부채를 고려함으로써 EV는 기업의 재무 위험을 평가하는 데도 도움이 됩니다. 부채 구성 요소가 높으면 재무 위험이 증가했음을 의미하고, 현금 보유액이 충분하면 재무 유연성이 높음을 나타냅니다.
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EV는 밸류에이션 배수로 어떻게 사용되나요?
기업 가치는 기업의 성과를 평가하는 다양한 재무 비율의 기초가 되는 요소입니다.
회사의 가치를 평가하기 위해 밸류에이션 배수를 사용할 때는 비율의 상단과 하단 숫자(분자와 분모)가 정확하게 일치하는 것이 중요합니다.
기업 가치를 분자로 사용하는 경우, 회사의 수익력을 나타내는 분모에는 모든 청구권 보유자가 사용할 수 있는 금액이 반영되어야 합니다. 분모에 사용할 수 있는 메트릭의 예로는 매출, EBITDA 또는 EBIT 등이 있습니다.
한 가지 예로 기업의 총 기업 가치와 EBITDA로 요약된 영업 수익을 비교하는 EV/EBITDA 배수를 들 수 있습니다.
EV/EBITDA
EV/EBITDA는 애널리스트와 투자자가 유사한 섹터에 속한 기업을 평가하고 비교하는 데 유용한 지표입니다.
EBITDA는 자본 구조 및 자금 조달 결정과 무관하게 기업의 운영 성과를 평가할 수 있는 방법을 제공하기 때문에 재무 지표로 유용합니다. 이자 비용을 제외함으로써 EBITDA는 기업마다 다른 부채 수준의 영향을 제거하여 자본 구조에 중립적인 지표가 됩니다.
하지만 EBITDA에는 눈에 띄는 단점도 있습니다. 한 가지 큰 단점은 기업 간 자본 지출(CapEx)의 차이를 고려하지 않는다는 점입니다. CapEx는 기업이 부동산, 산업 건물 또는 장비와 같은 물리적 자산을 취득하거나 업그레이드하는 데 사용하는 자금으로, 기업의 현금 흐름과 재무 건전성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
EBITDA는 이러한 비용을 제외하기 때문에 회사의 가용 현금과 운영 효율성을 부풀려서 보여줄 수 있습니다.
FAQ 섹션:
기업 가치란 무엇인가요?
기업가치(EV)는 주식과 부채 요소를 모두 고려하여 기업의 총 가치를 평가하는 데 사용되는 종합적인 척도입니다. 투자자들이 회사를 완전히 인수하는 것처럼 회사의 총 시장 가치를 결정할 때 자주 사용합니다.
기업 가치는 어떻게 계산하나요?
기업 가치를 계산하려면 기업의 시가총액에 총 부채를 더한 다음 현금 및 현금성 자산을 빼면 됩니다. 이 공식은 시가총액만 계산하는 것보다 기업의 가치를 더 완벽하게 파악할 수 있습니다.
재무 분석에서 기업 가치가 중요한 이유는 무엇인가요?
기업 가치는 기업의 자본 구조의 모든 측면을 고려한 가치 평가 지표를 제공하기 때문에 재무 분석에서 중요합니다. 부채 수준이 다른 기업을 비교할 때 특히 유용합니다.
기업 가치는 시가총액과 어떻게 다른가요?
기업 가치는 부채를 포함하고 현금 및 현금 등가물을 제외한다는 점에서 시가총액과 다릅니다. 이 접근 방식은 지분뿐만 아니라 전체 비즈니스를 구매하는 데 드는 비용을 더 잘 이해할 수 있게 해줍니다.
시간이 지나면서 기업 가치가 변할 수 있나요?
예. 기업 가치는 회사의 주가, 부채 수준, 현금 잔액 등의 변동에 따라 시간이 지남에 따라 달라질 수 있습니다. 회사의 기업 가치를 정확하게 평가하려면 이러한 수치를 정기적으로 업데이트해야 합니다.
TIKR 테이크아웃
기업 가치(EV)는 부채와 현금 보유량을 포함하여 회사의 총 가치를 종합적으로 파악할 수 있는 중요한 지표입니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사는 개인이 스스로 투자 결정을 내릴 수 있도록 유익하고 매력적인 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. TIKR이나 저자들은 이 기사에 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 행복한 투자 되세요!
