손익계산서는 무엇인가요?
손익계산서는 손익계산서라고도 하며, 기업의 분기 또는 연간 경영 성과와 수익성에 대한 정보를 제공하고 기업의 수익, 비용, 손익을 요약한 것이다.
3 손익계산서의 주요 부분
손익계산서는 크게 세 부분으로 나뉜다:
- 손익계산서의 상단은 수익으로 회사에 얼마나 많은 금액이 들어왔는지를 보여준다. 수익은 상품이나 서비스의 판매로 발생한 금액의 총합을 나타낸다.
- 손익계산서의 핵심 부분은 비용을 통해 어떻게 자금이 회사에서 점차적으로 유출되는지 보여준다. 비용이란 수익을 창출하기 위해 필요한 비용으로 매출원가(COGS), 영업비용, 이자비용, 세금 등으로 분류된다.
- 손익계산서의 맨 아래는 회사에 얼마가 이익으로남았는지를 보여준다 . 순이익은 수익에서 모든 비용을 뺀 후 회사에 남는 금액으로, 일반적으로 손익분기점이라고 한다.
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손익계산서를 통해 알 수 있는 것
손익계산서는 주식시장 투자자들이 기업의 수익성과 재무 건전성을 평가하는 데 도움이 된다. 수익, 비용, 이익의 추이를 분석함으로써 투자자들은 기업이 성장하고 수익성이 증가하고 있는지 여부를 평가할 수 있다.
또한, 매출 성장 대비 비용이 어떻게 관리되고 있는지를 파악함으로써 기업의 경영 효율성에 대한 정보를 얻을 수 있다.
손익계산서는 장기 투자자를 위한 다양한 정보를 제공하고 있다:
- 성장 궤적: 수익 추이를 분석함으로써 투자자는 기업이 성장기에 있는지, 성숙기에 있는지, 아니면 쇠퇴기에 있는지를 파악할 수 있다. 투자자들은 일관된 수익 성장을 기록하는 기업을 선호하는 경향이 있다. 이는 제품이나 서비스에 대한 수요가 강하다는 것을 의미하기 때문이다.
- 비용 관리: 다양한 비용(매출원가, 영업비용)을 평가함으로써 투자자는 해당 기업이 비용 관리를 철저히 하고 있는지 여부를 평가할 수 있다. 매출 성장을 희생하지 않고 비용을 절감하는 기업은 수익성을 높일 수 있고, 더 매력적인 투자처가 될 수 있다.
- 수익성: 손익계산서는 기업이 매출에서 얼마나 효율적으로 수익을 창출하고 있는지를 보여준다. 순이익이 지속적으로 증가하는 기업은 효율적인 경영을 하고 있으며, 성장 전망이 좋다는 것을 시사한다.
손익계산서로는 알 수 없는 회사 이야기
손익계산서는 강력한 도구이지만 한계도 있다:
- 현금흐름: 손익계산서는 기업이 창출하는 실제 현금흐름을 보여주는 것이 아니다. 높은 수익을 기록하더라도 현금흐름이 취약하다면 기업은 유동성 문제에 직면할 수 있다. 장기 투자자는 현금흐름표와 손익계산서를 모두 면밀히 검토해야 한다.
- 대차대조표의 건전성: 손익계산서는 기업의 자산과 부채에 대한 정보를 제공하지 않는다. 기업의 재무 안정성을 이해하기 위해 투자자는 기업의 대차대조표를 분석하여 부채 수준, 자산 관리 및 전반적인 재무 레버리지를 평가해야 한다.
- 비경상 항목: 손익계산서에는 자산 매각, 일회성 비용 등 기업의 실제 영업 실적을 왜곡할 수 있는 비경상 항목이 포함될 수 있다. 이러한 항목은 일반적으로 명확하게 보고되지만, 투자자는 기업의 수익성이 과장된 것으로 의심되는 경우 분기보고서나 연차보고서의 각주를 확인할 수 있다.
주식 손익계산서를 5분 만에 분석하는 방법
아래 5가지 질문에 답하면 5분 안에 기업의 손익계산서를 분석할 수 있다:
- 매출은 성장하고 있는지, 성장의 원동력은 무엇일까.
- 총이익률이 상승하고 있는가?
- 영업이익률은 상승하고 있는가?
- 순이익률이 상승하고 있는가?
- EPS는 얼마나 성장하고 있는가?
이 두 가지는 본론에 들어가기 전에 알아두어야 할 중요한 용어이다:
- Annual percentage change(연간 변화율): 전년 대비 또는 연간 변화율. 이는 기업 지표의 연간 추세를 파악하는 데 중요하다.
- 마진: 품목의 매출액 대비 비율. 예를 들어, 순이익률 20%는 순이익÷매출액이 20%임을 의미한다. 마진율이 높을수록 좋다.
1. 레시피
수익(매출)은 손익계산서의 맨 위에 위치하며, 회사에 들어오는 돈의 총액이다. 수익이 지속적으로 증가하고 있다는 것은 기업이 신규 고객을 확보했거나 고객을 유지하면서 가격을 인상하고 있다는 것을 의미하며, 이는 긍정적인 신호다.
아래 구글의 손익계산서를 보면 최근 몇 년 동안 수익이 연간 10% 미만으로 성장하고 있음을 알 수 있다:
TIKR의 ‘세그먼트’ 탭에서는 구글의 매출 성장을 주도하는 세그먼트를 세그먼트별, 지역별로 자세히 설명하고 있는데, 구글 클라우드가 매출 성장을 주도하고 있으며, 2023년에는 25% 이상, 2022년에는 35% 이상의 성장세를 보이고 있는 것을 알 수 있다:
구글의 매출은 클라우드 부문이 견인하고 있다.
2. 총이익률:
매출총이익은 매출액에서 매출원가(COGS)를 뺀 것으로 계산된다. 기업의 매출원가에는 제품 및 서비스 창출 및 공급과 직접적으로 관련된 비용이 포함된다.
구글의 연례 보고서에 따르면, 구글의 매출원가에는 다음과 같은 것들이 포함되어 있다:
- 트래픽 획득 비용 폴리렝 플레이스 홀더는
변경하지 않습니다.
- 데이터센터 비용
- 콘텐츠 획득 비용
기업이 제공하는 제품 및 서비스는 매우 다양하기 때문에 매출원가는 기업의 업종에 따라 다를 수 있다. 예를 들어 제조업의 경우 매출원가에는 다음과 같은 것들이 포함된다:
- 원재료
- 직접 노동
- 포장재
- 배송비
레스토랑 비즈니스의 경우, 매출원가에는 다음과 같은 것들이 포함된다:
- 원재료
- 직접 노동
- 포장재
매출총이익률 (매출총이익을 매출액으로 나눈 값)은 투자자들이 기업이 상품과 서비스를 생산하는 데 직접 소요된 비용에 비해 고객에게 청구할 수 있는 프리미엄이 얼마인지 파악하는 데 도움이 될 수 있다.
또한, 매출총이익률이 상승하는 기업은 일반적으로 가격 결정력이 강해 비용 인플레이션에 대응하기 위해 가격을 인상할 수 있을 것이다.
매출총이익률이 50%를 넘는 기업은 고객이 제품이나 서비스의 제조 및 제공 비용에 대해 큰 프리미엄을 지불할 의향이 있다는 것을 의미하기 때문이다.
매출총이익률이 30% 미만인 기업은 가격 결정력이 낮고 경쟁이 치열한 상품화된 부문에서 사업을 영위하고 있음을 시사하는 것일 수 있다. 이러한 환경에서는 기업이 강력한 주주가치를 창출하기 어렵다.
구글의 매출 총이익률은 최근 몇 년 동안 상승하여 약 57%에 달한다. 이는 좋은 징조다:
최소 30% 이상의 매출총이익률이 있는지 확인하는 것이 중요하지만, 50% 이상의 매출총이익률이 있으면 더 좋다. 또한 매출총이익률의 증가는 좋은 징조이다.
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3. 영업 수입:
기업의 영업 이익은 영업비용을 계상한 후에 얻을 수 있다. 이러한 비용은 제품 생산이나 서비스 제공과 직접적인 관련이 없지만 기업의 핵심 업무에 필요한 비용이다.
구글의 두 가지 영업비용은 판매 및 일반관리비(SG&A)와 연구개발비(R&D)이다.
구글의 판매 및 마케팅 비용에는 판매 및 마케팅과 관련된 모든 것이 포함된다:
- 광고선전비
- 판매 수수료
- 마케팅 급여
구글의 일반관리비에는 중요하지만 수익 창출과 직접적인 관련이 없는 운영과 관련된 모든 비용이 포함된다:
- 회사 경비
- 변호사 비용 및 전문가 비용
- 사무직원의 보수
마지막으로, 구글은 연구개발에도 많은 자금을 투자하고 있다:
- 사업비
- R&D 직원 보상
영업이익률(영업이익을 매출액으로 나눈 값)은 기업이 영업비용을 얼마나 잘 관리하고 있는지를 보여준다. 영업이익률이 상승하고 있다는 것은 해당 기업이 경영 효율성을 높이고 있다는 것을 의미한다.
구글의 영업이익률은 20%에서 최근 30% 이상으로 상승했는데, 이는 구글이 영업 효율을 높이고 있다는 것을 보여준다:
기업의 영업 이익률이 장기적으로 증가하는 것은 좋은 일이다.
4. 순이익:
순이익은 모든 비용을 공제한 후 기업의 이익의 총합이다.
구글의 순이익률은 지난 몇 년 동안 20%에서 20%로 상승했으며, 이는 구글의 사업이 더 수익성이 높아졌음을 보여준다:
순이익률은 영업이익률보다 변동성이 큰 경향이 있다. 이는 주로 회사가 세금을 납부하는 방식과 회사가 발생할 수 있는 일회성 비용에 기인한다.
구글의 2017년 실적은 11.4%의 순이익률을 보였지만, 구글의 2021년 실적은 29.5%의 순이익률을 보이고 있다. 이 수치는 20%대의 전형적인 구글의 순이익률에서 크게 벗어난 수치이다. 그러나 이러한 불안정한 수치는 구글의 납세 방식에 따른 결과일 뿐이다.
구글은 2017년 11.4%의 순이익을 기록했을 때 145억 달러의 세금을 냈지만, 이듬해에는 40억 달러 정도만 납부했다. 당시 영업이익이 300억 달러 정도였던 것을 감안하면 순이익을 크게 왜곡한 것이다.
따라서 일반적으로 기업의 수익성을 경쟁사와 비교할 때는 순이익률보다 영업이익률을 사용하는 것이 좋다.
영업이익률에는 사업 운영을 위한 모든 비용이 포함되지만, 이자, 세금, 많은 비경상적 항목과 같은 기업 고유의 비용은 포함되지 않는다. 순이익은 때때로 불규칙적이기 때문에 기업 간 비교가 어려운 항목이다.
따라서 기업의 영업 이익률을 분석하고 비교하는 것은 일반적으로 순이익률을 비교하는 것보다 낫다.
5. 주당 순이익(EPS):
주당순이익 (EPS)은 투자자들이 기업의 주당 수익성을 이해하는 데 도움이 되기 때문에 가장 널리 따르는 평가 지표 중 하나이며, EPS는 순이익을 발행된 총 주식 수로 나눈 값이다.
구글의 EPS가 최근 몇 년 동안 꾸준히 증가하고 있음을 알 수 있다:
EPS가 지속적으로 증가하는 기업을 보는 것은 좋은 일이다.
손익계산서에 대한 자주 묻는 질문 :
손익계산서는 무엇인가요?
손익계산서는 특정 기간 동안 기업의 수익, 비용, 이익을 나타내며, 재무 성과와 수익성에 대한 정보를 제공한다.
손익계산서에는 무엇이 적혀 있을까?
손익계산서는 기업이 얼마를 수익으로 벌고, 얼마를 비용으로 쓰고, 얼마를 이익으로 남겼는지를 보여주는 것이다. 손익계산서의 주요 항목에는 매출액, 매출원가(COGS), 매출총이익, 영업비용, 영업 이익, 이자비용, 세금, 순이익 등이 있다. 이 항목들은 기업의 수익성을 나타낸다.
손익계산서를 통해 배울 수 있는 주요 사항은 무엇인가요?
손익계산서는 수익과 비용을 비교하여 회사가 이익을 내고 있는지 여부를 보여준다.
대차대조표와 손익계산서의 차이점은 무엇인가요?
대차 대조표는 특정 시점의 기업 재무 상태의 개요를 보여주는 것으로 자산, 부채, 자본을 나타낸다. 반면 손익계산서는 특정 기간 동안 기업의 재무 실적을 나타내며, 기업의 수익성을 판단하기 위한 수입과 지출의 세부 사항을 보여준다.
손익계산서의 다른 명칭에는 어떤 것들이 있나요?
손익계산서의 다른 명칭으로는 손익계산서, 손익계산서, 손익계산서, 손익계산서, 손익계산서 등이 있다. 재무 보고서에서 이 용어들은 종종 같은 의미로 사용된다.
TIKR의 수확:
주식의 손익계산서를 분석하면 투자자가 기업의 재무 건전성과 수익성을 평가하는 데 도움이 된다.
손익계산서는 매출액, 매출총이익, 영업이익, 순이익, EPS 등 주요 구성 요소에 주목함으로써 투자자들이 기업의 경영 효율성과 성장 가능성을 빠르게 파악할 수 있도록 도와준다.
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