주요 요점:
- 2분 가치 평가 모델에 따르면 Adobe 주식은 2년 후 주당 500달러로 평가됩니다.
- 이는 현재 가격인 주당 349달러에서 43% 상승할 수 있는 잠재력이 있는 가격입니다.
- Apple은 역사적으로 낮은 멀티플에서 거래되고 있지만 여전히 연간 두 자릿수 수익 성장을 보일 것으로 예상됩니다.
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Adobe(ADBE)는 소프트웨어 경쟁 심화, 시장 포화, 전반적인 경제 불확실성으로 인해 지난 1년 동안 주가가 20% 하락했습니다.
또한 투자자들은 소프트웨어 투자가 구조적인 변화를 겪고 있다는 점을 우려할 수 있습니다.
AI는 소프트웨어 제작 비용을 획기적으로 줄여 신규 진입자의 시장 진입을 용이하게 하고, 선도적인 소프트웨어 기업이 수년간 누려온 탁월한 경쟁 우위를 약화시킬 것입니다.
그래도 오늘날 Adobe는 저렴해 보입니다.
저는 투자자들이 Adobe가 작년에 40%의 자본 수익률과 90%에 가까운 총 마진을 기록했다는 사실을 기억해야 한다고 주장하고 싶습니다. 이 회사는 장기적인 승자이기 때문에 지난 10년간 평균 17%의 연평균 수익률을 기록했습니다.
Adobe와 같이 실적이 우수한 소프트웨어 회사를 제외하기에는 아직 이르다고 생각합니다.
또한 애널리스트의 수익 추정치에 따르면 현재 주가는 40% 이상 상승할 수 있을 것으로 보입니다.
Adobe는 여전히 우수한 소프트웨어 회사를 믿고 있는 사람들에게 좋은 기회가 될 수 있습니다.
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2분 평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기적인 가치를 좌우하는 세 가지 핵심 요소가 있습니다:
- 매출 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스가 벌어들이는 수익입니다.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의향이 있는 금액입니다.
2분 가치평가 모델은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진은 기업의 장기 정규화 주당순이익 (EPS)을 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 주가수익배수를 사용하여 시장에서 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
Adobe가 저평가된 것처럼 보이는 이유
예측
Adobe는 향후 3년간 정상화된 주당 순이익이 매년 약 12% 증가할 것으로 예상됩니다.
애널리스트들은 Adobe의 주당 순이익이 2028년에 25.63달러에 달할 것으로 예상하므로, 저희의 가치 평가에서는 2028년 주당 순이익이 25달러에 달할 것으로 추정합니다.
이러한 수익 성장의 원동력은 다음과 같습니다:
- 크리에이티브 클라우드의 확장: 크리에이티브 소프트웨어에 AI 기능을 지속적으로 개발하고 통합하여 사용자 경험을 향상하고 고객 기반을 확대합니다.
- Adobe Experience Cloud의 성장: 고객 참여와 개인화 향상을 목표로 하는 기업의 디지털 경험 솔루션 도입이 크게 증가했습니다.
- 전략적 인수: 최근 인수로 Adobe의 제품 제공 및 지역적 입지를 강화하여 수익 다각화에 기여하고 있습니다.
평가 배수
과거 주가수익비율 차트에서 볼 수 있듯이 Adobe는 지난 5년 동안 평균 약 33배의 주가수익비율(forward P/E)로 거래되었습니다.
현재 주가는 지난 5년 동안 가장 낮은 주가수익비율(P/E)인 17.6배에 거래되고 있습니다.
재고가 저렴해 보입니다:
밸류에이션에 보수적인 주가수익비율 배수 20을 사용하겠습니다. 수익이 연간 12% 성장할 것으로 예상되는 점을 감안하면 이는 상당히 합리적인 P/E 비율입니다.
공정 가치
2분 가치 평가 모델을 사용하고 보수적인 접근 방식을 적용합니다:
- 보수적인 2028년 EPS 추정치: $25
- 보수적인 순방향 P/E 배수: 20배
예상 정규화 주당순이익($25) * 선물 주가수익비율(20배) = 예상 주가($500)
이 밸류에이션을 통해 얻을 수 있는 2년 후 예상 주가는 주당 500달러입니다.
현재 주가가 주당 약 349달러에 거래되고 있기 때문에 이는 꽤 좋은 잠재적 상승 여력을 보여줍니다.
이 주식은 향후 2년간 43%의 잠재적 상승 여력이 있으며, 이는 연간 수익률로 환산하면 20%에 가까운 수익률입니다:
이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐이며 향후 주식 가격이 어떻게 될지 확실히 알 수 없다는 점을 명심하세요.
애널리스트의 목표 가격
현재 애널리스트들은 Adobe 주식에 대해 주당 평균 519달러의 목표 주가를 제시하고 있으며, 이는 현재 주가도 40% 이상 상승할 것으로 보고 있다는 의미입니다.
이는 애널리스트들이 현재 주가가 저평가되어 있다고 생각한다는 뜻입니다:
고려해야 할 위험
당사의 밸류에이션과 애널리스트의 목표 주가에 따르면 Adobe는 저평가되어 있지만, 투자자는 몇 가지 위험에 유의해야 합니다:
- 시장 경쟁: 소프트웨어 업계, 특히 다른 클라우드 기반 서비스 제공업체와의 경쟁이 치열합니다.
- 기술 변화: 빠른 기술 발전으로 인해 지속적인 혁신이 이루어지지 않으면 Adobe 제품 중 일부가 구식이 될 수 있습니다.
- 글로벌 경제 상황: 소프트웨어 및 구독 서비스에 대한 지출에 영향을 미칠 수 있는 거시경제적 요인.
TIKR 테이크아웃
Adobe는 크리에이티브 및 마케팅 소프트웨어 분야에서 강력한 시장 지위를 확보하고 있어 오늘날 매력적인 투자 기회로 보입니다.
이 주식은 회사의 연간 두 자릿수 예상 수익 성장률로 인해 향후 2년간 연율 20%의 수익률을 제공할 수 있습니다.
향후 24개월 동안 Adobe를 매수할까요? TIKR을 사용하여 주식의 5년 성장 예측 및 기타 재무 지표를 확인하여 현재 기술 주식이 저평가되어 있는지 확인하세요.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
