Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações da The Trade Desk em US$ 83/ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de alta de 44% em relação ao preço atual de cerca de US$ 57/ação.
- Apesar do crescimento consistente dos lucros, a TTD está sendo negociada em seu menor múltiplo de P/L em anos, depois de reduzir a orientação futura no trimestre mais recente.
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O cenário da publicidade digital continua a evoluir rapidamente, mas a The Trade Desk(TTD) continua posicionada como uma plataforma independente líder no lado da demanda para compradores de anúncios.
Após uma recente retração, a ação apresenta uma oportunidade interessante para os investidores que buscam exposição ao crescente mercado de publicidade programática.
Acreditamos que a TTD merece uma olhada mais atenta dos investidores focados em crescimento, pois nossa análise de avaliação diz que as ações podem crescer mais de 20% ao ano nos próximos dois anos.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que as ações da TTD parecem subvalorizadas
Previsão
A projeção é de que o Trade Desk aumente significativamente seu lucro por ação normalizado nos próximos anos.
Os analistas esperam que a TTD aumente seus lucros a uma taxa média anual de 18% nos próximos 3 anos. Espera-se que os lucros ajustados atinjam US$ 2,75/ação em 2027, acima dos US$ 1,66/ação em 2024.
Usaremos uma estimativa um tanto conservadora para nossa avaliação e presumiremos que a empresa atingirá um EPS de US$ 2,50 até 2027.
Esse crescimento dos lucros é impulsionado por:
- Expansão contínua da publicidade na TV conectada
- Penetração no mercado internacional
- Aumento da adoção da publicidade programática
- Fortes taxas de retenção entre os clientes existentes
- Expansão das parcerias com as principais empresas de mídia
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Múltiplo de avaliação
O Trade Desk foi negociado em um múltiplo P/E médio de 57x nos últimos 3 anos, conforme mostrado no gráfico histórico de P/E.
Atualmente, as ações estão sendo negociadas perto de uma baixa de três anos, a apenas 31 vezes o lucro futuro:
Essa compressão drástica no múltiplo da ação apresenta uma oportunidade potencial para os investidores.
Usaremos um múltiplo conservador de P/L futuro de 33 para nossa avaliação, que está bem abaixo da média histórica da ação, mas ligeiramente acima de seu nível atual.
Valor justo
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 2,50
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 33x
EPS normalizado esperado (US$ 2,50) * Índice P/E futuro (33x) = Preço esperado da ação (US$ 82,50)
O preço esperado das ações em dois anos que obteríamos com essa avaliação é de US$ 83.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos ao certo qual será o preço da ação em dois anos.
No entanto, a ação parece estar significativamente subvalorizada atualmente. A ação poderia ter um potencial de alta de 44% nos próximos dois anos e poderia ter um retorno anualizado de 20%:
Preço-alvo dos analistas
A relação entre o preço-alvo e o preço atual da ação aumentou recentemente, porque os analistas veem um grande potencial de alta para a ação atualmente.
Os analistas têm uma meta de preço médio de cerca de US$ 109/ação para a ação, que é muito maior do que o preço atual da ação, de cerca de US$ 57/ação.
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Riscos a serem considerados
Embora nossa avaliação sugira um aumento significativo, os investidores devem estar cientes de vários riscos:
- Aumento da concorrência no espaço da tecnologia de anúncios
- Possíveis mudanças regulatórias que afetam a publicidade digital
- Desacelerações macroeconômicas que afetam os gastos gerais com publicidade
- Dependência do ecossistema geral de publicidade digital
- Mudanças na privacidade que podem afetar os recursos de segmentação de anúncios
TIKR Takeaway
O Trade Desk apresenta uma oportunidade atraente para investidores que buscam exposição ao mercado de publicidade digital.
Com uma forte projeção de crescimento dos lucros e um múltiplo de avaliação em mínimos de vários anos, as ações da TTD podem gerar retornos de mais de 44% nos próximos dois anos.
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Observe que os artigos sobre a TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
