Ao investir em ações, a maioria dos investidores dedica seu tempo a analisar empresas individuais, demonstrações financeiras ou tendências do setor.
Entretanto, forças econômicas mais amplas, geralmente chamadas de fatores macroeconômicos ou “macro”, podem afetar significativamente o desempenho de seus investimentos.
Essas mudanças econômicas de grande porte, incluindo taxas de juros, inflação, eventos geopolíticos e políticas governamentais, influenciam o mercado de ações de maneiras importantes.
Compreender essas influências gerais pode ajudá-lo a se manter à frente, aproveitar oportunidades e proteger seu portfólio de mudanças econômicas inesperadas.
Índice:
- Taxas de juros e política monetária
- Taxas de inflação
- Crescimento econômico e riscos de recessão
- Eventos geopolíticos e estabilidade global
- Flutuações cambiais e taxas de câmbio
- Política e regulamentação fiscal do governo
- Tendências de emprego e mercados de trabalho
- Preços de commodities e mercados de energia
Vamos mergulhar de cabeça!
1. Taxas de juros e política monetária
Como as taxas de juros afetam as ações
Quando as taxas de juros sobem, os custos dos empréstimos aumentam, o que torna mais caro para as empresas expandir ou investir em novos projetos. As taxas mais altas também reduzem os gastos dos consumidores, pois os empréstimos para grandes compras, como casas ou carros, tornam-se menos acessíveis.
Essa combinação normalmente desacelera o crescimento econômico, reduzindo os lucros das empresas e pressionando para baixo os preços das ações.
Por exemplo, as ações de crescimento, especialmente as empresas de tecnologia como a Amazon ou a Tesla, geralmente são mais sensíveis ao aumento das taxas de juros.
No entanto, as taxas de juros baixas são, em geral, positivas para os preços das ações, principalmente para setores e empresas voltados para o crescimento.
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Etapas práticas para investidores
Quando as taxas de juros estão subindo, os investidores podem considerar a mudança de seus portfólios para setores que historicamente se beneficiam de taxas mais altas. As ações do setor financeiro, como bancos (como o JPMorgan Chase ou o Bank of America) e companhias de seguros, geralmente lucram com o aumento das taxas, pois podem cobrar mais pelos empréstimos em relação aos seus custos de financiamento.
Além disso, as empresas com balanços patrim oniais sólidos e dívidas limitadas – como a Apple ou a Alphabet – podem se manter melhor durante os aumentos das taxas em comparação com as empresas altamente endividadas. Investir em empresas com fluxos de caixa estáveis e lucratividade sólida torna-se particularmente importante quando as taxas de juros sobem.
2. Taxas de inflação
Como a inflação afeta os retornos das ações
A inflação ocorre quando os preços dos produtos aumentam. Isso pode reduzir as margens de lucro de uma empresa e diminuir o poder de compra do consumidor.
A inflação alta geralmente beneficia as empresas com forte poder de precificação que podem repassar os custos aos clientes. Por exemplo, a Coca-Cola aumenta regularmente os preços sem prejudicar significativamente as vendas, protegendo sua lucratividade durante períodos inflacionários.
No entanto, empresas com margens reduzidas, como redes de supermercados ou companhias aéreas, geralmente enfrentam dificuldades quando os custos aumentam mais rapidamente do que podem aumentar os preços.
Etapas práticas para investidores
Durante os períodos de inflação alta, os investidores podem optar por ações com poder de precificação comprovado e demanda estável, como produtos básicos de consumo (PepsiCo ou Procter & Gamble), empresas de energia (ExxonMobil) e fundos de investimento imobiliário (REITs).
A inclusão de commodities, por meio de ETFs ou de empresas focadas em commodities, também pode proporcionar uma proteção contra a inflação, já que seus valores geralmente aumentam junto com os preços.
3. Crescimento econômico e riscos de recessão
Avaliação de ciclos econômicos
O crescimento econômico influencia fortemente os lucros corporativos e o desempenho do mercado de ações. Nas expansões, os consumidores gastam mais, elevando os setores discricionários, como o varejo de luxo (LVMH) e a tecnologia.
Entretanto, em ambientes de recessão, os gastos do consumidor caem, prejudicando os setores cíclicos e beneficiando os setores defensivos.
Por exemplo, as marcas de luxo e os fabricantes de automóveis (como Tesla ou BMW) prosperam durante as expansões econômicas, mas têm um desempenho inferior nas recessões, pois os consumidores reduzem as compras discricionárias.
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Etapas práticas para investidores
Os investidores devem monitorar regularmente os principais indicadores, como o crescimento do PIB, o desemprego e a confiança do consumidor.
Quando esses indicadores apontam para a desaceleração do crescimento ou para uma possível recessão, os investidores podem mudar para ações defensivas, incluindo saúde (como a Johnson & Johnson), serviços públicos (como a NextEra Energy) e empresas de bens essenciais (como o Walmart).
Em geral, esses setores mantêm ganhos mais estáveis durante as recessões econômicas.
4. Eventos geopolíticos e estabilidade global
Como a instabilidade geopolítica influencia os mercados
Eventos geopolíticos, como conflitos internacionais, disputas comerciais ou decisões políticas inesperadas, podem criar volatilidade e incerteza nos mercados globais.
Por exemplo, a guerra comercial entre os EUA e a China interrompeu significativamente as cadeias de suprimentos, impactando negativamente as ações de semicondutores, como a Intel, e de fabricantes de eletrônicos de consumo, como a Apple.
Etapas práticas para investidores
Para reduzir o risco geopolítico, os investidores podem diversificar geograficamente, alocando investimentos em vários países e regiões.
Manter uma parte do portfólio em dinheiro ou em ativos líquidos pode proporcionar flexibilidade e permitir que os investidores capitalizem as quedas temporárias causadas por choques geopolíticos.
5. Flutuações cambiais e taxas de câmbio
As taxas de câmbio afetam significativamente os lucros das empresas multinacionais. Quando o dólar americano se fortalece, as empresas que obtêm receitas substanciais no exterior podem ter lucros menores.
Por exemplo, a Procter & Gamble enfrentou pressão sobre os lucros nos últimos anos quando o dólar subiu, pois a receita no exterior foi convertida em menos dólares americanos.
6. Política e regulamentação fiscal do governo
Impacto da política fiscal sobre os investimentos
As decisões do governo sobre impostos, gastos e regulamentações afetam diretamente a lucratividade das empresas e as avaliações das ações.
Por exemplo, os grandes planos de gastos com infraestrutura geralmente beneficiam os fornecedores de construção, engenharia e materiais, como se vê quando empresas como a Caterpillar ou a Vulcan Materials aumentam com as notícias sobre infraestrutura.
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Etapas práticas para investidores
Os investidores devem acompanhar de perto os desenvolvimentos legislativos e as mudanças nas políticas se estiverem investindo em empresas que serão altamente afetadas por mudanças nos gastos e na regulamentação.
O posicionamento de um portfólio em setores que recebem incentivos ou subsídios do governo, como empresas de energia renovável (First Solar) ou negócios relacionados à infraestrutura, pode oferecer oportunidades valiosas de investimento quando novas políticas fiscais são promulgadas.
7. Tendências de emprego e mercados de trabalho
Como os mercados de trabalho influenciam as ações
Em geral, mercados de trabalho fortes levam a um aumento nos gastos do consumidor, impactando positivamente as ações discricionárias do consumidor, como Starbucks ou Home Depot.
Entretanto, o enfraquecimento dos mercados de trabalho sinaliza possíveis desacelerações econômicas, prejudicando os gastos discricionários.
Etapas práticas para investidores
Quando parece que o emprego está se fortalecendo, os investidores podem aumentar a exposição a ações de consumo discricionário.
No entanto, se as tendências de emprego enfraquecerem, os investidores talvez queiram se voltar para setores mais estáveis e defensivos, como produtos básicos de consumo ou saúde.
8. Preços de commodities e mercados de energia
As flutuações dos preços das commodities afetam significativamente o desempenho das ações dos setores diretamente ligados à energia e às matérias-primas.
Por exemplo, o aumento dos preços do petróleo beneficia os produtores de energia, como a ExxonMobil, mas aumenta os custos operacionais das companhias aéreas, como a Delta Airlines.
Seção FAQ:
Como as taxas de juros afetam os preços das ações?
As alterações nas taxas de juros podem afetar significativamente os preços das ações. O aumento das taxas de juros geralmente faz com que os preços das ações caiam, especialmente no caso de ações de crescimento e de tecnologia que dependem muito de lucros futuros.
A queda das taxas de juros torna mais barato para as empresas financiarem projetos e leva ao aumento dos gastos dos consumidores, o que, em geral, faz com que os preços das ações subam.
Quais são as melhores ações para investir durante a inflação alta?
Durante períodos de inflação alta, os investidores geralmente preferem ações com forte poder de precificação e setores como o de bens de consumo básicos, energia, commodities e imóveis (REITs).
Como os investidores podem preparar seus portfólios para uma recessão?
Os investidores podem se preparar para as recessões, fazendo uma rotação para ações defensivas, como saúde, serviços públicos e bens de consumo básicos, mantendo liquidez suficiente e monitorando de perto os indicadores econômicos.
Como os eventos geopolíticos afetam o mercado de ações?
Os eventos geopolíticos causam volatilidade e incerteza no mercado, muitas vezes afetando negativamente as ações, principalmente aquelas com exposição internacional. A diversificação internacional e a manutenção da liquidez podem ajudar os investidores a gerenciar esse risco.
Por que as taxas de câmbio são importantes para os investidores?
As taxas de câmbio afetam os lucros das empresas multinacionais, e movimentos significativos nas taxas de câmbio podem afetar substancialmente os lucros e as avaliações das ações, tornando o gerenciamento da exposição à moeda uma parte importante da estratégia de investimento.
TIKR Takeaway
A compreensão dos fatores macroeconômicos permite que os investidores ajustem os portfólios de forma proativa, capitalizem as mudanças do mercado e reduzam os riscos de forma eficaz.
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