Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações da Alphabet em US$ 230/ação em cerca de 2 anos.
- Isso representa um potencial de 55% de aumento em relação ao preço atual de cerca de US$ 148/ação.
- A Alphabet está sendo negociada perto de seu menor múltiplo de P/L dos últimos 5 anos, mas ainda se espera que as ações apresentem um crescimento de dois dígitos nos lucros anuais.
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As ações da Alphabet (GOOGL) caíram mais de 20% nos últimos 3 meses, o que faz com que pareça que as ações podem estar à venda hoje.
Como um dos principais participantes da inovação digital, a Alphabet enfrenta grandes oportunidades e desafios em um cenário de mercado em rápida evolução.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que a Alphabet parece estar subvalorizada
Previsão
Projeta-se que a Alphabet aumente os lucros normalizados por ação em um pouco mais de 10% ao ano nos próximos 3 anos.
Os analistas estimam que o EPS da Alphabet chegará a US$ 11,69 em 2027, portanto, em nossa avaliação, arredondaremos para US$ 11,50 o lucro por ação esperado para 2027.
É provável que esse crescimento dos lucros seja impulsionado por:
- Expansão contínua em computação em nuvem: À medida que as empresas aceleram a transformação digital, a plataforma Google Cloud da Alphabet está bem posicionada para o crescimento.
- Aumento da monetização do YouTube: Espera-se que as inovações em serviços de publicidade e conteúdo premium aumentem significativamente a receita.
- Crescimento das tecnologias de publicidade: O desenvolvimento contínuo de soluções de publicidade mais eficientes e direcionadas provavelmente aumentará a lucratividade.
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Múltiplo de avaliação
A Alphabet foi negociada em um múltiplo médio de P/L a termo de cerca de 24 nos últimos 5 anos, conforme mostrado no gráfico histórico de P/L.
Atualmente, as ações estão sendo negociadas perto de uma baixa de cinco anos, a apenas 16,8 vezes o lucro futuro:
Isso faz com que as ações pareçam baratas hoje para os investidores.
Usaremos um múltiplo conservador de P/L futuro de 20 para nossa avaliação, que está bem abaixo de onde as ações foram negociadas no ano passado, mas um pouco acima de onde as ações são negociadas hoje.
Valor justo
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 11,50
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 20x
EPS normalizado esperado (US$ 11,50) * Índice P/E futuro (20x) = Preço esperado da ação (US$ 230)
O preço esperado das ações em dois anos que obteríamos com essa avaliação é de US$ 230/ação.
Isso representa um potencial de alta substancial para a ação, uma vez que ela é negociada atualmente a cerca de US$ 148/ação.
A ação poderia ter um potencial de alta de 55% nos próximos 2 anos, o que significa que a ação poderia ter um retorno anualizado de quase 25%:
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não temos certeza de qual será o preço das ações no futuro.
Preço-alvo dos analistas
Hoje, os analistas têm uma meta de preço médio de cerca de US$ 216/ação para as ações da Alphabet, o que significa que eles veem uma alta de mais de 40% para as ações atualmente.
Esse valor é um pouco menor do que o preço-alvo do Modelo de Avaliação de 2 Minutos de US$ 230/ação, mas, ainda assim, está claro que os analistas acham que as ações estão subvalorizadas atualmente:
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Riscos a serem considerados
Embora nossa avaliação sugira que a ação esteja bem subvalorizada, os investidores devem estar cientes de vários riscos:
- Desafios regulatórios: As possíveis mudanças regulatórias nos Estados Unidos e na Europa podem restringir a flexibilidade operacional e afetar a lucratividade.
- Concorrência em anúncios digitais: A intensificação da concorrência de grandes empresas como Facebook e Amazon pode pressionar as receitas de anúncios da Alphabet.
- Reviravoltas econômicas: Os desafios econômicos globais podem levar à redução dos gastos com publicidade, afetando a receita geral.
TIKR Takeaway
O portfólio diversificado e a inovação contínua da Alphabet a tornam um investimento de longo prazo potencialmente lucrativo.
As ações da Alphabet podem proporcionar retornos anualizados de 25% nos próximos dois anos, devido ao forte crescimento projetado dos lucros da empresa e ao seu baixo múltiplo de avaliação.
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Observe que os artigos sobre a TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
