O que é CAGR e o que ele representa?
CAGR significa Compound Annual Growth Rate (taxa de crescimento anual composta). O CAGR é particularmente importante para investidores de longo prazo porque fornece uma imagem clara de como um investimento cresceu ao longo do tempo, levando em conta o efeito de composição.
Por exemplo, se você investiu US$ 10.000 em uma ação há dez anos e hoje seu investimento vale US$ 20.000, o CAGR informaria a taxa de crescimento anualizada que seu dinheiro cresceu no período de dez anos.
Como você calcula o CAGR?
A fórmula para calcular o CAGR pode parecer um pouco confusa no início, mas é relativamente simples:
CAGR = (Valor final / Valor inicial) ^ (1/n) – 1
Onde:
- Valor final é o valor do investimento no final do período.
- O valor inicial é o valor do investimento no início do período.
- n é o número de anos.
Calcular o CAGR de um investimento
Por exemplo, digamos que você investiu US$ 10.000 em uma ação, que cresceu para US$ 20.000 em 10 anos.
Para calcular o CAGR de um investimento, você deve:
- Divida o valor final de um investimento pelo seu valor inicial.
- Eleve o resultado a um expoente de um dividido pelo número de anos.
- Subtrair 1.
- Converta a resposta em uma porcentagem multiplicando o resultado por 100.
CAGR = (Valor final / Valor inicial) ^ (1/n) – 1
CAGR = ($20.000 / $10.000) ^ (1/10) – 1
CAGR = 0,0718 ou 7,18%
Isso significa que seu investimento cresceu a uma taxa média de 7,18% ao ano durante os dez anos.
O CAGR ajuda a encontrar a taxa de crescimento anual média suavizada de uma ação, a receita ou os lucros de uma empresa ou até mesmo o retorno total de um fundo.
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Como calcular o CAGR no Excel ou no Google Sheets
O CAGR geralmente não pode ser calculado em uma calculadora simples porque requer expoentes complexos. Muitos investidores recorrem ao Excel para calcular o CAGR porque é rápido e fácil, mesmo que você não seja muito bom em matemática ou no Excel.
Este guia passo a passo lhe mostrará como calcular o CAGR no Excel. Usarei o Planilhas Google, mas as etapas são as mesmas se você estiver usando o Excel:
- Insira seus dados: Insira o valor inicial, o valor final e o número de anos em três células separadas.
Novamente, digamos que você investiu US$ 10.000 em uma ação, que cresceu para US$ 20.000 em 10 anos. Os dados seriam assim:
- Use a fórmula: Em uma nova célula, use a seguinte fórmula do Excel:
=((Valor final / Valor inicial) ^ (1 / Número de anos)) – 1
Você pode inserir manualmente os números da seguinte forma:
Ou você pode fazer isso de maneira mais rápida.
Com seu valor inicial na célula B1, seu valor final na célula B2 e o número de anos na célula B3, a fórmula seria:
=((B2/B1)^(1/B3))-1
- Formatar o resultado: Para ver o resultado como uma porcentagem, formate a célula selecionando “Percentage” (Porcentagem) nas opções de formatação de números.
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O que é um bom CAGR?
A determinação do que constitui um “bom” CAGR depende do contexto do que você está analisando.
Em geral, um CAGR mais alto é mais desejável porque indica um crescimento mais rápido ao longo do tempo. Entretanto, o que se qualifica como um “bom” CAGR para o preço de uma ação, o desempenho financeiro de uma empresa ou o crescimento de um setor pode variar significativamente.
Aqui estão alguns CAGRs de desempenho de empresas que gostamos de usar:
- Preços das ações: Gostamos de ver uma ação que tenha crescido mais de 9% CAGR porque isso geralmente significa que a ação superará o mercado geral e a inflação.
- Receita: Em geral, gostamos de ver uma empresa aumentar suas receitas em um CAGR superior a 8%. Como gostamos de ver os preços das ações crescerem a um CAGR de 9%, uma empresa que aumenta as receitas em 8% com margens de lucro líquido estáveis, por sua vez, verá um crescimento de cerca de 8% no LPA. Isso tornará mais viável para uma ação obter retornos acima da média.
- Lucro por ação: Em geral, gostamos de ver uma ação aumentar o LPA em mais de 10% CAGR. Como gostamos de ver os preços das ações crescerem a um CAGR de 9%, uma empresa que aumente o LPA em 10% ou mais poderá ter retornos acima da média por um período sustentável.
- Fluxo de caixa livre: geralmente, gostamos de ver uma empresa aumentar seu fluxo de caixa livre em mais de 8% CAGR.
Aplicações práticas do CAGR para investidores do mercado de ações
O CAGR ajuda os investidores de longo prazo a:
Compararo desempenho das ações
O CAGR permite que os investidores de longo prazo comparem as taxas de crescimento de diferentes ações ou fundos mútuos ao longo do tempo, mesmo que tenham níveis diferentes de volatilidade ou preços diferentes. Isso é particularmente útil ao decidir entre várias oportunidades de investimento de longo prazo.
Exemplo: Considere duas ações: Visa e Mastercard. Elas foram negociadas a preços diferentes e tiveram crescimento semelhante, portanto, é difícil ver qual ação tem um desempenho de preço melhor à primeira vista. No entanto, ao analisar o valor do CAGR, você pode ver que a Mastercard teve um crescimento de preço maior, com um CAGR de 15,6%, enquanto a Visa teve um CAGR de 15,4%.
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Acompanhar o desempenho do portfólio
Ao calcular o CAGR de todo o seu portfólio de ações, você pode ter uma visão clara do desempenho de seu investimento e se sua estratégia de investimento produz os resultados que você está procurando.
Exemplo: Se o seu portfólio tiver um CAGR de 15% em cinco anos, isso indica que ele está crescendo mais rapidamente do que a média do mercado de longo prazo, e você estará construindo sua riqueza.
Avaliar o desempenho dos negócios e projetar o crescimento futuro
Os investidores podem usar o CAGR do histórico de ganhos ou receitas de uma empresa para avaliar o crescimento passado da empresa e como referência para projetar o crescimento futuro. Isso é particularmente útil ao estimar qual será a taxa de crescimento futuro de uma ação.
Exemplo: Se uma empresa tiver um CAGR de receita de 12% em 10 anos, e os analistas esperarem que a receita continue a crescer a um CAGR de 10 a 12%, os investidores provavelmente estarão mais confiantes de que a empresa crescerá a um CAGR de 10 a 12% do que se a ação tivesse apresentado um CAGR de receita de 4% nos últimos 10 anos.
Defina expectativas realistas
Conhecer o preço histórico de uma ação, a receita e o CAGR de ganhos pode ajudar a definir expectativas realistas para retornos e crescimento futuros. Examinar o CAGR de seu portfólio também pode ajudar os investidores de longo prazo a avaliar se sua estratégia de investimento está funcionando.
Exemplo: Se o CAGR histórico de uma ação for de 8% nos últimos 5 anos, esperar um retorno semelhante nos próximos 5 anos pode ser razoável, a menos que haja mudanças significativas no mercado.
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Limitações do CAGR para investidores
Embora o CAGR seja uma ferramenta poderosa, ele tem certas limitações para os investidores do mercado de ações:
- Ignora a volatilidade: O CAGR pressupõe uma taxa de crescimento constante, o que pode não refletir o desempenho real de um investimento de longo prazo que sofreu volatilidade significativa. Como o CAGR considera apenas o valor inicial e final, os investidores devem estar cientes de que o CAGR suaviza os retornos em um período de tempo e pode não representar totalmente o desempenho do investimento. O CAGR pode superestimar ou subestimar a verdadeira taxa de crescimento anualizada, portanto, os investidores devem analisar o crescimento real juntamente com o CAGR.
Exemplo: As ações da American Express cresceram a um CAGR de 24,7% nos últimos 5 anos, o que é bom. Mas as ações não cresceram apenas em linha reta a 18,5%. Ela caiu 33,2% durante a Covid. Essa volatilidade não está refletida no valor do CAGR.
- O CAGR é tão bom quanto os dados de entrada: Um valor inicial ou final incorreto pode distorcer significativamente o CAGR calculado. Isso é especialmente relevante para encontrar o CAGR do preço de uma ação ou prever o crescimento futuro de uma empresa.
- Risco e volatilidade: As empresas que apresentam um crescimento incrivelmente rápido também podem apresentar um risco maior. Os investidores devem considerar sua tolerância ao risco porque, às vezes, uma empresa que cresce a um CAGR estável e mais baixo pode ser preferível para quem busca investimentos de menor risco.
Dica profissional:
- Benchmarks do setor: Empresas de diferentes setores tendem a ter taxas de crescimento diferentes. Por exemplo, as empresas de tecnologia geralmente apresentam CAGRs mais altos devido à rápida inovação e expansão do mercado, enquanto as empresas de serviços públicos ou de bens de consumo básicos podem ter CAGRs mais baixos devido à sua natureza estável e menos volátil. Faz sentido comparar as taxas de crescimento de uma ação com as de seus pares e com outras ações de seu setor.
Seção FAQ:
O que é a taxa de crescimento anual composta (CAGR)?
A Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) mede o retorno anualizado de um investimento em um período específico, supondo que os lucros sejam reinvestidos. Ela fornece uma taxa de crescimento suave, eliminando as flutuações de curto prazo.
Como o CAGR é calculado?
O CAGR é calculado usando a fórmula:
CAGR = (Valor final / Valor inicial)^(1 / Número de anos) – 1
Essa fórmula ajuda a determinar a taxa média de crescimento anual de um investimento ao longo do tempo.
Por que o CAGR é útil para os investidores?
O CAGR ajuda os investidores a comparar o desempenho de diferentes investimentos, fornecendo uma taxa de crescimento consistente ao longo do tempo. É especialmente útil ao analisar tendências de longo prazo e avaliar o impacto da composição.
Qual é a diferença entre o CAGR e o retorno anual médio?
O CAGR leva em conta os efeitos da composição, enquanto um retorno anual médio simplesmente calcula a média aritmética dos retornos anuais. Isso torna o CAGR uma medida mais precisa do desempenho do investimento de longo prazo.
O CAGR pode ser usado para todos os tipos de investimentos?
O CAGR é útil para avaliar ações, fundos mútuos e outros investimentos com potencial de crescimento de longo prazo. Entretanto, ele pode não capturar totalmente os investimentos com alta volatilidade ou fluxos de caixa irregulares, como opções ou imóveis.
TIKR Takeaway
CAGR, ou Compound Annual Growth Rate (taxa de crescimento anual composta), é uma métrica útil para os investidores entenderem o crescimento anual médio de um investimento em um período específico.
Ele suaviza a volatilidade do crescimento ano a ano e fornece uma imagem mais clara do desempenho geral de um investimento.
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