主要收获：
- 2 分钟估值模型对苹果股票的估值为：大约 2.5 年后每股 250 美元。
- 与现在每股约 189 美元的价格相比，有 32% 的潜在上涨空间。
- 预计苹果公司未来的年盈利增长率将达到两位数，这将为该股带来两位数的年回报率。
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苹果公司（AAPL）一直是科技行业的基石，以其创新的产品和强大的市场影响力而闻名。
如今看来，由于该公司的销售额有望继续增长，未来几年该公司股票的年回报率可能会达到两位数。
什么是 2 分钟估值模型？
股票的长期价值取决于三个核心因素：
- 收入增长：企业规模有多大。
- 利润率：企业获得多少利润。
- 倍数：投资者愿意为企业收益支付多少钱。
我们的2 分钟估值模型使用简单的公式对股票进行估值：
预期正常化每股收益 * 远期市盈率 = 预期股价
收入增长和利润率是公司长期正常化每股收益（EPS）的驱动因素，投资者可以利用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
为什么苹果公司的价值看起来被低估了
预测
预计在未来 3.5 年内，苹果公司正常化每股收益的年增长率将略高于 10%。
分析师预计，2028 年苹果公司的每股收益将达到 11.47 美元，因此在估值时，我们会非常保守地估计，2028 年该股的每股收益将达到 10 美元。
这种盈利增长可能是由以下因素推动的：
- 产品创新和多样化：在创新方面继续保持领先地位，推出新的产品系列并增强现有产品类别（iPhone、iPad、Mac、可穿戴设备）。
- 服务扩展：苹果服务部门（包括 App Store、Apple Music 和云服务）的强劲增长，为利润率的提高做出了贡献。
- 市场拓展：在中产阶级增长的新兴市场，特别是亚洲和非洲，市场份额不断扩大。
估值倍数
如历史市盈率图所示，苹果公司过去 5 年的平均远期市盈率约为 28 倍。
如今，该股的交易价格接近其 5 年平均水平，约为 27.2 倍的远期收益：
这样看来，该股目前的估值还算合理。
我们将使用 25 的保守远期市盈率进行估值，这略低于该股过去 5 年的交易价格。
公允价值
使用我们的 2 分钟估值模型，并采用保守方法：
- 保守估计 2028 年每股收益：10.00 美元
- 保守的远期市盈率：25 倍
预期正常化每股收益 (10.00 美元) * 远期市盈率 (25x) = 预期股价 (250 美元)
根据这一估值，我们得出的 2.5 年预期股价为 250 美元/股。
由于该股目前的股价约为 189 美元/股，这为该股带来了巨大的潜在上涨空间。
在未来 2.5 年内，该股可能会有 32% 的潜在上涨空间，这意味着该股的年化回报率可能接近 12%：
请记住，这只是一个估值练习，我们并不确定该股票未来的价格会是多少。
分析师目标价
目前，分析师对苹果股票的平均目标价约为 250 美元/股，这意味着他们认为苹果股票目前的上涨空间略高于 20%。
这恰好与 2 分钟估值模型的目标价 250 美元/股完全相同。很明显，分析师认为该股目前的价值被低估了：
需要考虑的风险
虽然我们的估值表明该股的价值被严重低估，但投资者应注意几方面的风险：
- 竞争强度：所有主要产品类别的竞争加剧，尤其是来自其他科技巨头的竞争。
- 监管挑战：可能影响业务运营的潜在监管行动，尤其是在美国和欧盟。
- 全球经济波动：易受经济衰退的影响，这可能会影响消费者的消费模式。
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苹果公司的创新能力和占领高端市场的能力表明，其股价可能被低估了。
在未来 2.5 年内，苹果股票的年回报率可达 12%，因为该公司每年的预期盈利增长都在两位数以上。
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免责声明
请注意，TIKR 上的文章无意作为 TIKR 或我们内容团队的投资或财务建议，也不是买卖任何股票的建议。我们的内容基于 TIKR 终端的投资数据和分析师的估计。我们的分析可能不包括最近的公司新闻或重要更新。TIKR 不持有所提及的任何股票。感谢您的阅读，祝您投资愉快！
