什么是红利股票？
股息股是指定期向股东派发股息的股票。股息是公司利润的一部分，公司可以用现金支付给股东，通常每季度支付一次。股息股深受退休人员和希望从投资组合中获得定期、持续收入的投资者的欢迎。
优质的分红股票通常在任何经济环境下都能分红，因此分红可以让投资者放心，即使在市场低迷时，他们也能获得稳定的投资回报。
公司为什么要分红？
公司向股东派发股息 并非出于善意或慈善。
公司支付股息是为了向股东返还资本，因为归根结底，公司是属于股东的。
大多数上市公司都有增加股东回报的经济利益。因此，如果公司有无法有效投资的额外利润 ，管理层通常会以股息的形式将这些现金返还给股东。最终，这将使股东更加富有。
公司支付股息的原因有很多，所有这些对长期投资者都特别有吸引力：
- 资本的有效分配：股利是公司向股东返还剩余资本的一种方式，尤其是当公司成熟后进行高回报投资的机会较少时。公司可以将利润分配给股东，而不是持有现金或再投资于低回报项目。
- 财务健康的标志：定期派息表明公司有足够的利润和稳定的现金流，这可以增强投资者的信心。对于长期定期派发和增加股息的公司来说尤其如此，因为这表明公司盈利可靠，管理谨慎。
- 吸引以收入为导向的投资者：分红公司对以收入为导向的投资者（如退休人员）很有吸引力，因为他们正在寻找稳定的收入来源。支付股息可以扩大公司的投资者基础，尤其是那些偏好收入而非增长的投资者。
分红的重要日期
在投资分红股票时，了解决定投资者是否有资格获得分红的关键分红日期非常重要：
- 宣布日期：公司董事会宣布支付股息的日期。它包括支付金额、除息日、记录日和支付日。
- 股息日期：这是确定股息资格的截止日期。因此，投资者必须在此日期之前购买股票才能获得股息。
- 记录日期：这是公司登记将领取下一次股票股息的股东的日期。该日期通常与除息日重合或相差一个工作日。
- 支付日期：向符合条件的股东实际支付股息并将款项存入股东经纪账户的日期。
示例：以可口可乐公司为例，该公司于 2024 年 7 月 29 日宣布派发股息。除息日是 2024 年 9 月 13 日，这意味着您必须在 9 月 12 日之前拥有股票，才有权获得股息。记录日期也是 9 月 13 日，股息支付日期是 2024 年 10 月 1 日，届时符合条件的股东将在其经纪账户中收到股息。
红利投资是一种好的投资策略吗？
对于长期投资者来说，股息投资是一种有效的策略，但与所有投资策略一样，它也有其优缺点：
用于 ：
- 定期收入：派息股票可提供定期收入，这对退休人员或希望从投资中获得被动收入的人特别有吸引力。
举例： 现在流行一种靠分红退休的运动，投资者可以建立一个庞大的分红投资组合，然后靠投资组合产生的分红收入生活。
如果投资者建立了一个价值 200 万美元的红利投资组合，投资组合的平均收益率为5%，那么他或她每年将获得 10 万美元的红利。
这是真正的被动收入，在一个分散投资的投资组合中，投资者几乎不会因股息减少而导致投资组合中的收入下降，因为大多数财务健康的公司都会持续多年支付股息。
更重要的是，投资者的投资组合会增值，因为红利股票往往会升值，这意味着他们的投资组合会随着时间的推移变得更加丰富，从而产生红利收入。
- 长期增长潜力：支付股息的公司通常拥有稳定的盈利和稳健的商业模式，这使它们比不支付股息的股票波动更小。派息股票的总回报有时会高于非派息股票。
- 复利回报：由于复利的力量，将股息再投资可随着时间的推移大幅增加所持资产的价值，从而获得更高的回报。
缺点 ：
- 增长潜力有限：支付高股息的公司用于再投资增长的利润较少，这可能会限制股票的资本增值潜力。
- 税务影响：股息收入通常以较低的资本利得税率纳税，这会降低投资者的总体收益，尤其是税率较高的投资者。
- 削减股息：如果公司利润下降，可能会减少或取消股息，从而导致股价暴跌，投资者也会失去收益。
如何投资红利股票
以下是一些投资红利股票的策略：
- 评估股票的分红历史： 为股东寻找分红稳定增长的股票非常重要。股息贵族是指至少连续 25 年增加股息的标准普尔 500 指数公司。对于注重收益的投资者来说，这类公司通常被认为是可靠的投资对象。
- 行业多样化：将投资分散到不同的行业可以降低风险，并提供更稳定的收入流，因为不同的行业在不同时期可能会有不同的表现。
- 考虑红利 ETF：专注于红利股票的交易所交易基金（ETF）提供多样化的红利股票组合，降低了与个股相关的风险。
红利股票的估值参数
通过评估这些关键指标，股息投资者可以确定支付股息的股票是否优质：
- 股息率：这一指标显示每年支付的股息占当前股价的百分比，计算公式为每股年度股息/当前股价。它提供了一个投资回报的概念。不过，极高的收益率也可能表明公司的风险较高，如股价下跌或股息可能减少。
简而言之： 我们通常认为低股息率低于 2%，平均股息率介于 2%至 5%之间，而高股息率则高于 5%。
- 派息率：派息率衡量公司以股息形式派发的利润百分比，公式如下：派息/净利润。派息率低说明公司有维持或增加股息的空间。反之，高派息率可能表明公司以股息形式支付的利润比例过高，如果利润下降，股息可能面临风险。
简而言之： 我们一般认为，低/安全的分配比例低于 70%，中度令人担忧的分配比例介于 70% 至 90%之间，非常令人担忧的分配比例高于 90%。
- 股息增长率：衡量一家公司在一段时间内的股息增长率。股息的持续增长往往是公司财务健康、现金流稳定的标志，因此对长期投资者来说是一个很有吸引力的选择。
简而言之： 我们一般认为股息增长率较低，即每年低于 3%；中等，即每年介于 3% 至 6% 之间；较高，即每年高于 6%。
- 股息预测：投资者可以通过评估公司的预期股息增长来预测未来的股息收入，并确定公司是否有能力维持或增加股息。
简而言之： 我们一般认为，低股息增长预测为每年少于 2%，中股息增长预测为每年 2% 至 5%，高股息增长预测为每年超过 5%。
- 当前股息收益率与历史收益率的比较：将当前股息收益率与历史平均股息收益率进行比较，可以帮助投资者判断一只股票的价值是被低估了还是被高估了。当前股息率高于历史平均股息率的股票可能预示着买入机会。
您需要了解的红利股票知识
虽然红利股票很有吸引力，但投资者应在以下几点上保持谨慎：
高薪酬比率
非常高的派息率 可能表明，公司向股东返还了太多利润，几乎没有增长空间或缓冲未来衰退的空间。
减少股息
如果一家公司过去曾在经济危机或财务紧张时期削减过股息，那么它将来可能还会这么做。寻求长期稳定分红的投资者应密切关注这一点。
极高的股息收益率
通常情况下，在同行业中股息率特别高的公司可能存在潜在问题。因为股息率是将公司的年度股息除以当前股价，如果股价下跌，股息率就会增加。
有时，一只股票因相关业务出现问题而下跌，股息率却随之上升，吸引了不知情的投资者，他们以为这是一只高股息率的股票，而实际上该业务已经陷入困境。
如果您是寻找高收益股票的股息投资者，避免这种情况的最好办法就是在开始寻找股息率尽可能高的股票之前，先专注于寻找优质公司。
股息股票的表现是否优于非股息股票？
Ned Davis 研究公司的一项研究表明，在过去 40 年里，增加或开始支付股息的股票表现优于不支付股息的股票：
然而，结果并不像 “股息股的表现优于非股息股 “这一简单论断那样一目了然。
股息从利润中支付
首先，重要的是要记住，股息是直接从公司利润中支付的。这意味着公司不是投资于增长机会、偿还债务或回购股票，而是直接将利润支付给股东。
从逻辑上讲，很难理解为什么分红公司的业绩会好于其他公司。如果一家公司能够通过投资业务获得高回报，那么它就应该保留 100%的利润，并将其再投资于能产生高资本回报的增长项目，从而为股东赚取最大收益。
鉴于支付股息的公司业绩表现优异，人们可能会认为，它们中的大多数公司根本没有高回报的增长机会来分配资本。也许有些公司没有办法以高回报率对资本进行再投资，而更愿意通过分红为股东提供有保障的回报。
生存偏差
这类研究也有一定的生存偏差。支付股息的公司一般必须盈利且财务状况良好，才能向股东分配利润。推而广之，这就意味着不分红的公司群体中可能包括较高比例的不盈利且财务状况较差的公司。
支付股息的股票和不支付股息的股票都是很好的投资品种。
换句话说，分红股表现优异并不意味着分红股比不分红股更好。更重要的是，要寻找财务稳健、不断增长并能带来高回报的公司，因为这些公司无论是否派息，都是稳健的。
回购股票更有利还是分红更有利？
股票回购和分红是公司管理层向股东返还资本的方式。
尽管股票回购在税收方面略有优势，但这两种解决方案在本质上都没有优劣之分。
麦肯锡公司的图片显示，股票回购和分红在创造股东价值方面没有区别：
不过，有些人可能更喜欢股票回购，因为这样更节税。
股票回购为何节税
当股息到达投资者的经纪账户时，通常被视为合格股息，应按较低的资本利得税率纳税。投资者必须为收到的股息缴税。
然而，股票回购对投资者来说不需要纳税，因为公司只是回购了自己的股票。问题在于，股票回购导致股价上涨，进而导致资本利得增加。最终，当投资者出售股票时，由于股价上涨，他们必须支付更高的资本利得税。
低质量公司为何更适合分红
此外，股票回购还会带来额外的风险，因为管理层回购的是自己的股票。如果公司价值大幅下跌，管理层就会以过高的价格回购股票，从而破坏股东价值。
归根结底，分红和股票回购对投资者总回报的影响是一样的，但回购可能略胜一筹，因为它在税收方面略有优势。
常见问题部分：
股息股票是好的投资吗？
股息股是一种很好的投资方式，因为它们通常是历史悠久、盈利稳定的公司，能为投资者提供固定的收入来源。
在哪里可以买到红利股票？
股息股票可通过 Charles Schwab、Fidelity、Robinhood 或 E*TRADE 等在线经纪平台购买。也可以通过一些公司的直接股票购买计划（DSP）或财务顾问直接购买。
如何购买红利股票？
股息股票可以通过经纪账户购买，方法是选择定期支付股息的股票。重要的是要研究公司的财务健康状况、分红历史和派息率，以确保该股票能在未来多年持续分红。
何时出售分红股票？
如果公司财务健康状况恶化，如果公司减少或暂停派息，或者如果您需要重新平衡您的投资组合，您应该考虑卖出红利股票。如果股票相对于其内在价值被严重高估，卖出也是合理的。
如何开始投资红利股票？
要开始投资分红股票，个人可以开立一个经纪账户，寻找分红历史悠久的公司，并在觉得物有所值时买入股票。分散持有不同行业的股票还可以降低投资组合的风险，提高潜在回报的稳定性。
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红利股票可以成为长期投资战略的重要补充，提供被动收入和资本增值的潜力。
通过了解股利的运作方式、公司支付股利的原因以及所涉及的风险，投资者可以做出明智的决定，将支付股利的股票纳入其投资组合。
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