重要结论
- 布恩的估值模型认为，两年后 Tradedesk 的股价为每股 83 美元。
- 与当前约 57 美元/股的股价相比，潜在上涨空间为 44%。
- 尽管销售额持续增长，但 TTD 下调了上一季度的利润指导后，其市盈率已降至多年来的最低点。
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数字广告领域瞬息万变，但 The Trade Desk (TTD) 始终保持着其作为领先的独立广告需求管理平台的地位。
程序化广告市场近期增速放缓，对于寻求进入该市场的投资者来说，这只股票是一个有趣的机会。
根据估值分析，TTD 未来两年的年均增长率将超过 20%。
什么是 2 分钟评估模式？
决定股票长期价值的主要因素有三个：
- 销售增长：公司规模。
- 利润率： 公司创造的利润额。
- 倍数：投资者准备为公司利润支付多少钱？
我们的两分钟估值模型使用简单的公式对股票进行估值：
预计正常化每股收益 * 预计市盈率 = 预计股价
收益增长和利润率提高了公司的长期正常化每股收益（EPS），投资者可以利用股票的长期平均市盈率来了解市场对公司的估值。
TTD 股票价值被低估的原因
估计值
TradeDesk 假设每股收益在转换后的几年内将大幅增长。
分析师预计，未来三年 TTD 的年均盈利增长率将达到 18%。调整后的收益预计在 2024 年达到每股 1.66 美元，2027 年达到每股 2.75 美元。
根据相当保守的估计，估值假设到 2027 年每股收益将达到 2.50 美元。
利润增加的原因如下
- 进一步扩大网络电视广告
- 拓展国际市场
- 更多引入程序化广告
- 客户忠诚度高
- 与主要媒体公司建立伙伴关系
评估乘数
如历史市盈率图所示，该公司过去三年的平均市盈率为 57 倍。
该股目前的股价接近三年来的最低水平，预测收益为 31 倍：
价格倍数的大幅下降对投资者来说是一个潜在的机会。
这一倍数远低于该股的历史平均水平，但略高于当前水平。
应确认的公允价值
使用我们的两分钟估值模型，采用保守的方法 ：
- 2027 年保守估计每股收益：2.50 美元
- 保守市盈率：33 倍
预计正常化每股收益（2.50 美元）* 预计市盈率（33 倍）= 预计股价（82.50 美元）
根据这一估值，两年后的预期股价为 83 美元。
这只是估值，不可能知道两年后的股价是多少。
不过，该股目前的价值显然被低估了。未来两年，该股的潜在上涨空间为 44%，预期年回报率为 20%：
分析师目标价
最近，目标股价与当前股价的比率有所上升，这表明分析师认为该股具有大幅上涨的潜力。
分析师的平均目标价约为每股 109 美元，大大高于目前约 57 美元的价格。
应考虑的风险
尽管我们的评估显示其上升潜力巨大，但投资者仍应注意一些风险：
- 广告技术领域竞争加剧
- 可能对数字广告产生影响的监管变化
- 宏观经济放缓影响了各行各业的广告支出
- 对整个数字广告生态系统的信心
- 数据保护的变化可能会影响您的广告定位功能
TIKR 外卖
交易台为希望参与数字广告市场的投资者提供了一个极具吸引力的机会。
随着预期收益的稳健增长，以及估值倍数处于多年来的低点，TTD 股票在未来两年的回报率将超过 44%。
交易台使用 24 个月看涨期权 ?TIKR 看涨期权来研究五年股价增长预测和其他财务参数，以确定这只高科技股目前的价值是否被低估。
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